案例26：东南亚金融危机背后的阻击手.docVIP

案例26：东南亚汇市危机背后的狙击手 今年7月以来，东南亚多国货币大幅贬值，而美元相对这些货币则大幅升值，每美元相对这些货币则大幅升值，每美元兑泰铢从月初的25升至月底的32，升幅近三分之一；每美元兑菲律宾比索从26.5升至28.5；印尼盾从2430升至2600；甚至一向坚挺的新元也从1.43最高升至1.47。在这场汇市危机中，各国为捍卫本国货币，动用了大量外汇储备。如马来西亚就动用了近90亿美元的储备来扶持马元；泰国传闻动用了170亿美元；菲律宾央行运用近30亿美元干预市场，使外汇储备剩下不足100亿美元；印尼则以出售美元掉期期货的方式，投入10亿美元干预市场。这次汇市动荡的剧烈，很多人将它与两年前墨西哥的比索危机相提并论。而许多东南亚国家首脑则强烈指责这场汇市危机背后的金融狙击手。 索罗斯是幕后黑手？ 口气强硬的马亚西亚总统马哈迪尔在7月24日东盟（ASEAN）外长会议致开幕辞时指出，“东盟的经济基本因素良好，但只要有人用数十亿美元在汇市炒卖，就可以破坏我们取得的成果。”马哈迪尔矛头直指美国金融巨子索罗斯，谴责这位66岁的全球金融市场投机家，在月底东南亚的货币危机中兴风作浪。 马哈迪尔说：“如果说联合国不将这种投机或炒作马元及其他东南亚国家货币的行为看作犯罪活动，以及采取行动对付他（索罗斯），那么所有发展中国家必定深受其害。”马哈迪尔咒骂其为“流氓”、“强盗”、“无政府主义者”，“我国不能对这个人采取什么行动，因为我们只是一个小国，如果我们是个强权国家，我们将可以利用实施在别人国度里的法律，把他引渡回来，送上法庭。”看来马哈迪对索罗斯已是恨之入骨。 东南亚这次汇市风暴中，区内各种货币如多米诺骨牌般一一倒地，创下新低，把它与在全球货币市场进行投机游戏而闻名的大炒家索罗斯联系起来是件自然的事。人们早就对索罗斯这个名字赋予不同的联想：有人把他称为“货币危机的犯人”，也有人称为“恶魔和黑手”，却也有人称他为“慈善家”，《时代》杂志更把他列入最能影响世界的25人之列（参见本刊1996年10月号）。 索罗斯最有名的“狙击”是1992年将英国的英镑和意大利里拉逐出欧洲汇率机制（ERM），使英国花去近77亿美元来稳定汇率。这一回合下来，索罗斯操盘的量子基金（Quantum）赚了10亿美元，从而赢得当代金融“炼金师”的称号。而1995年的墨西哥比索危机、1996年住友商社的铜期货交易，据说都有索罗斯的参与。 这次汇市风暴联系上索罗斯，是因为他握有相当数量的东南亚各国的货币，而这次东南亚各国货币的一再贬值，是因为有人大量抛售这些货币。同时，索罗斯的基金会有一个名为“开放社会研究所”（Open Society Institute）的机构，设有“缅甸计划”，该计划通过提供经费和主办活动等方式，帮助缅甸社会的开放。索罗斯曾经一再游说泰国和马亚西亚在缅甸进一步实施民主之前。不要让缅甸加入东盟。但是泰国和马亚西亚显然没有接受索罗斯的游说。这自然就使人联想起索罗斯以制造东盟成员货币贬值进行报复。面对指责，索罗斯当即发表声明，否认为汇市风暴的幕后黑手。其发言人认为马哈迪尔的指控是没有根据和“完全不真实的”。索罗斯本人的慈善活动对索罗斯任董事长的索罗斯管理公司在东南亚的投资决策“没有影响”，该公司与索罗斯基金会“是两个完全不相干的组织，彼此独立行事。” 抓住经济弱点狙击 索罗斯否认他在东南亚进行货币投机，他说过去两个月内没有抛善泰铢或马元，只是在6月16日出售了一笔价值1000万美元的泰铢。他于8月3日还宣布愿与马哈迪尔会晤，以澄清误会。今年11月两人都将参加在香港举行的国际货币基金会及世界银行年会，索罗斯还将致辞。 索罗斯表示自己从未想过以外汇炒卖达到政治目的，声称这只会引起股东不满，他的投资基金纯粹用作商业用途，以赚钱为最终目的。他声明：“东盟接纳一个集权和压制异已的政权，对该地区的繁荣与稳定是一个威胁。我的这一立场可能引起了误解。但我不认为货币投资会促进缅甸的自由事业。” 但量子基金是一个离岸基金，注册地为荷属安的勒斯群岛，当地的法律几乎是为该基金量身订造，受特殊保护，所以量子基金的180多亿美元，资产如何分布，很难为外人查证。而据《经济学家》的报道，量子基金确实早在今年3月就以掉期方式借入大量泰铢，进行抛售，但今年5月泰国中央银行宣布泰铢不会贬值，索罗斯只好平仓。但是否全部出清就很难说了。因为泰国为捍卫泰铢，动用大量外汇储备支持汇价外，同时大幅提高利率以增加投机者的成本，官方利率从5月初的10厘跃升至38厘以上，但这些措施未能奏效，政府于7月2日被迫宣布泰铢自由浮动，随即大幅贬值。此时，像索罗斯之类的投机客就可以趁低吸纳，偿还过去的借贷，从中图利。这正是当年索罗斯狙击英镑和墨西哥比索的办法。 “东南亚奇迹”的背后 美国麻省理工学院（M