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第12章 货币供给 第一节 货币供给与货币供给量 第二节 货币供给的基本模型 第三节 货币供给理论 第一节 货币供给与货币供给量 1、货币供给 ——指一国的经济体系中货币的投入、创造和扩张（或收缩）的过程。 包括货币供应及层次、货币供给的控制机制与控制工具、货币供应与货币收支，货币供应量的决定机制等。 2、货币供应量 ——货币供给量是指一国银行系统通过货币乘数为一国的政府、企事业单位及居民个人所提供的现金和银行存款货币的总和。货币供给量，可以从流量和存量两个方面来考察。货币供给存量是指某一时点上的货币供应量，它表现为银行在该时点资产负债表上的负债总额。货币供给流量是指一定时期内货币的流通总额。 货币供应量有广义和狭义之分，狭义的货币供应量即 广义的货币供应为 第一节 货币供给与货币供给量 研究货币供应量的两条途径： 其一是从整个银行系统的资产负债表分析货币供应量的决定过程。 其二是推导货币供应理论的基本模型，分析模型中的变量，以阐明货币供应量的决定因素。 中央银行和商业银行的资产负债表 我国货币当局资产负债表简表（ 2007年6月，单位：亿元） 基础货币（又称高能货币、储备货币） 为流通中的通货与存款准备金之和：B = C + R 招商银行资产负债表简表(2006年12月31日，单位：千元） 第一节 货币供给与货币供给量 （1）货币供给过程：从资产负债表开始 货币供给过程中的四个参与者： 中央银行 商业银行（存款机构） 存款者 借款者 第一节 货币供给与货币供给量 （2）货币供给过程：货币扩张两步曲 相关概念 内生变量——也称非政策变量，是指在经济机制内部由纯粹的经济因素所决定的变量。 外生变量——也称政策变量，是指在经济运行中，由经济循环外部因素，即非经济因素所决定的变量。 货币存量——指中央银行通过自己的资产活动，形成社会经济体系中现有的货币量。 货币流量——是指已经形成的货币存量经过多次易手，媒介多倍于存量的社会产品和劳务。 货币存量与货币流量之间的关系： 货币流量＝货币存量×货币流通速度 第二节 货币供给的基本模型 第二节 货币供给的基本模型 财政收入－财政支出＝ 国际收入－国际支出＝ 第二节 货币供给的基本模型 （3）货币政策 降低再贴现率，基础货币增加；提高再贴现率，基础货币减少。 公开市场业务方面，中央银行买进有价证券，基础货币增加；卖出有价证券，基础货币减少。 （4）汇率政策 中央银行为缓和本国货币升值压力，购进外汇，基础货币增加；卖出外汇，基础货币减少。 第二节 货币供给的基本模型 影响货币乘数变动的因素分析 （1）存款准备金率 央行提高法定存款准备率时，货币乘数缩小；调低法定存款准备率时，货币乘数变大，在基础货币不变时，货币供应增加。 （2）超额存款准备率 超额存款准备率提高时，货币乘数变小；超额存款准备率降低时，货币乘数变大。 （3）通货比率（或现金漏损率） 现金比率提高，货币乘数变小；现金比率降低，货币乘数变大。 （4）商业银行活期存款与存款总额的比例 活期存款比例增加，货币乘数变大；活期存款减少，货币乘数变小。 第三节 货币供给理论 弗里德曼—施瓦茨模型 卡甘模型 货币供给理论中的“新观点” 弗里德曼—施瓦茨模型（1） 弗里德曼-施瓦茨模型中的货币定义为M2。所以，在该模型中的“D”不仅包括商业银行的活期存款，而且也包括商业银行的定期存款和储蓄存款。根据此定义： M=C+D 在货币存量中，只有一部分货币可为中央银行所能直接控制，弗里德曼和施瓦茨称之为“高能货币”（high-powered money）。它系由通货与商业银行准备金构成。如以H表示高能货币，以R表示商业银行准备金，则 H=C+R 弗里德曼—施瓦茨模型（2） 弗里德曼—施瓦茨模型（3） 弗里德曼—施瓦茨模型（4） 由弗里德曼—施瓦茨模型可见，货币供给是高能货币与货币乘数之积。而决定货币供给的因素有三：一是高能货币H，它由中央银行决定；二是存款对准备金的比率D/R（即存款准备金比率的倒数），它由商业银行决定；三是存款对通货的比率D/C（即通货比率的倒数），它由社会公众决定。但弗里德曼和施瓦茨认为，中央银行通过对高能货币的调节，即可抵消商业银行与社会公众行为对货币供给的影响。因此，货币供给仍是一个外生变量。 卡甘模型（1） 卡甘模型（2） 卡甘模型与弗里德曼-施瓦茨模型 （1）相同或相似之处： 都是对美国货币史实证分析的结果； 货币的定义都是M2； 两个模型形式不同，但实质相同。（因为R/D只是D/R的倒数，而C/M也与D/C一样地反映着C和D的相对变动对货币乘数的影响。） （2）不同之处： 卡甘模型比弗里德曼-施瓦茨