第八章国际投资风险06518修改.pptVIP

第一节 国际投资风险的概念及影响因素 第二节 国际投资风险的分类 按风险发生的原因分类，划分为：商业风险和国别风险（政治风险） 一、商业风险 （四）经营风险 P363 制裁  第三节 国际投资风险的管理 一、汇率风险的管理 P359 （一）交易风险和折算风险的控制 1.利用远期外汇市场套期保值 P359 2.利用货币市场套期保值 P360 3.提前或推迟支付 P360 4.平行贷款 P361 5.选择计价货币 P362 6.资产负债表调整 7.信贷互换 8.价格调整 （二）经济风险的控制 P362 1.分散化经营战略 P362 2.营销管理战略 P362 3.生产管理战略 P363 （三）风险自留 （5）国际商业公司 和 佛罗斯特和 沙利文公司的政治风险系数 (Business International) (Forost and Sullivan) 10个政治风险最低、最高的国家.doc （6）《机构投资家/者》国家风险 等级表 这是由著名的国际金融界刊物 《机构投资家/者》每两年在其9月号刊出的各国的国家风险等级表。此表 * *  第八章  国际投资风险 一、国际投资风险的概念 P350 二、国际投资风险的影响因素 （一）东道国的投资环境 （二）投资者的投资项目目标构成 （三）投资项目的合理性 （四）投资者经营管理行为 （五）投资项目的寿命周期 主要包括：自然风险、外汇风险、利率风险、经营风险及其派生风险。 商业风险是指由于经营环境、企业经营战略、经营决策等变化而导致投资经济损失的可能性。 （一）自然风险 自然风险是指意外的自然灾害、 自然环境的突变等引起的投资经济损 失的变化。（火灾、水灾、地震、海 啸等）这种风险主要来自大自然的变 化，人们现在还很难控制。 （二）汇率风险 或 外汇风险 P356 1.交易风险 P356 2.折算风险 P356 “职能货币”一般是以公司主要的流转货币。根据经验，职能货币应有以下几个特点： 币值相对稳定并能自由兑换； 在条件许可的情况下，尽量使用总公司所在地的货币； 越来越多的公司在浮动汇率制下选择特别提款权（SDR）或其他一揽子货币。（欧元） 3.经济风险 P357 利率风险是指投资方在国际投资活动，由于借贷资金利率变动，造成的直接或间接损失的可能性。 有人将外汇风险和利率风险统称为金融风险。 （三）利率风险 （十）商业信用风险 （五）通货膨胀风险 （六）库存风险 （七）固定资产折旧风险 （八）税收风险 （九）合同风险 二、政治风险 （一）概念 P350 它是指在国际投资活动中，由于未能预期到的政治因素变化而给跨国企业带来经济损失的风险（可能性）。 国际投资风险 商业风险 国别风险 主权风险 政治风险 将政治风险与国别风险、市场风险区别开来。 主权风险是指政府根据本国经济和政治利益而独立自主地处理国内事务和对外事务。 市场风险来自对市场的成本、需求和竞争地位的未来变化无把握。除此之外的无把握（不包括可以投保的意外风险），均可视为政治风险。 （二）政治风险的种类 微观政治风险是指风险仅对某一行业、企业或项目产生影响。 （2）微观政治风险 它是指风险对所在国所有企业（包括本国企业）都产生影响，而且影响的方式、程度都相同。宏观风险可以是间接的和间歇性。 （1）宏观政治风险 1.按风险影响的广度不同，政治风险可以分为宏观政治风险和微观政治风险 2.按风险影响的程度（深度）不同 分为 政府干预 财富剥夺 （1）政府干预 东道国政府为了达到预定的经济增长目标，通常会采取各种干预措施以控制在本国的外国企业。按控制的程度及表现形式，政府干预又可以分为政府非区别性干预和政府区别性干预。 政府非区别性干预的程度比较温和， 没有针对性，对外国企业、合资企业、发 放许可证企业或当地