2011年太阳电池行业风险分析报告.docVIP

摘 要 太阳能电池是通过光电效应或者光化学效应直接把光能转化成电能的装置。近年来，太阳能电池的应用已从军事领域、航天领域进入工业、商业、农业、通信、家用电器以及公用设施等部门，尤其可以分散地在边远地区、高山、沙漠、海岛和农村使用，以节省造价很贵的输电线路。太阳能电池作为光伏产业中重要组成一环，其行业发展和上游的硅片等半导体材料行业、下游的太阳能发电行业密切相关。太阳能电池行业重点研究各类太阳能电池及组件行业的技术特征、产业形势、运行特点和发展前景。 一、光伏市场复苏，全球太阳能电池供需基本平衡 从全球太阳能电池产业发展来看，一方面随着多晶硅等上游原料供给情况逐步好转，太阳能电池产量保持较高增速；另一方面，虽然德国等国家的补贴政策不断调整，但其他光伏新兴国家的需求扩大，并没有影响全球太阳能电池的需求量，反而促使光伏产业快速发展又带动了太阳能电池的大量需求。综合两方面的发展看，全球太阳能电池供需基本平衡。 不过也应该看到，全球太阳能产业总体供需平衡的同时，产地和应用地不匹配造成的区域不平衡矛盾并未缓解。目前太阳能生产主要以中国、日本为代表的亚洲国家为主，但是市场应用以西班牙、德国为代表的欧洲国家为主。这种生产地和使用地之间的差异性造成了局部的供需失衡，但是总体看这种局部供需失衡并不会影响到产品价格，不会为产业发展带来太大的风险。2011年，光伏产业有望出现大规模的整合。 数据来源：PVNews 全球太阳能电池供需平衡走势 二、中国太阳能电池依赖出口，供需失衡一时难缓解 数据来源：PVNews 中国太阳能电池供需平衡走势 我国从2007年开始已经成为太阳能电池的第一生产大国，但是与此同时，我国的光伏产业需求相对增长较慢，2008年以前每年光伏装机量在100MW以下。虽然2009年装机量达到150MW，但是同时我国太阳能电池产量在2009年已经达到3500MW，国内需求量仅占当年产能的4%，大量的光伏产品依靠出口，使得我国的太阳能电池产业过度依赖海外市场。 总体看，我国国内太阳能电池供需严重不平衡。这种情况使得我国太阳能电池对于国外产业政策和汇率等因素敏感度过大，是我国太阳能电池发展的重大风险来源。 三、我国多晶硅原料供给矛盾有望缓解，全球多晶硅价格稳定波动 作为太阳能电池生产的主要原料，我国过去多晶硅原料供需矛盾比较突出，原料依赖进口是制约我国太阳能电池发展的一大瓶颈。这一矛盾在2010年得到很大程度的改善，随着我国多晶硅投产产能的逐渐释放，预计2011年我国多晶硅供需矛盾有望缓解。 从多晶硅需求上看，我国在2008年超过日本和欧洲，成为世界第一大太阳能电池生产大国。而据行业最新统计，20年国内光伏总产量达MW，其中薄膜太阳能电池产量为100MW，硅太阳能电池产量为00MW，按每瓦需要克多晶硅计算，则需多晶硅万吨左右，加上半导体的需求，我国目前多晶硅年需求应在万吨左右。 数据来源：EPIA 我国多晶硅供需平衡变化趋势 2007年开始全球多晶硅价格一路上涨，在2008年年中，多晶硅价格一度突破500美元/千克。其后因为金融危机，光伏市场需求仅小幅增长，而2007年暴利吸引国内多家企业竞争投资多晶硅项目，并在2009年底陆续投产，因此又出现供给远大于需求的局面，多晶硅价格暴跌，一度跌破50美金。而从2010年7月开始，多晶硅价格又开始逐步回升。 经济衰退后的强劲复苏带动太阳能电池组件安装量的大幅增长，导致多晶硅市场供应紧张。2010年下半年，由于市场供应紧张，世界多晶硅现货价格一路上涨，5月初时还徘徊在50美元/千克，自8月初以来，出现大幅飙升，由7月份的45~65美元/千克涨至60~75美元/千克，11月份已站稳100美元/千克，但进入2011年，价格又有下降趋势，预测将维持在稳定范围内，市场的增长将会更温和。 数据来源：世经未来 全球多晶硅价格走势 多晶硅供给矛盾的缓解使得太阳能电池行业对于上游原料议价能力有所增强，有助于行业成本控制。同时原料供应充足后行业产能利用率水平也将会大幅提高。另外，无论是议价能力的提高还是产能利用率水平的提高都将使太阳能电池行业成本下降，这种成本变化也将传导到最终下游的光伏系统中，将会促进整个产业链的健康发展。 四、晶体硅电池仍占主导，薄膜电池比重缓慢上升 从太阳能电池产品结构的发展趋势看，虽然目前晶体硅电池仍然占据主要地位，但是薄膜电池未来发展前景更为看好。首先，薄膜电池成本便宜，装载至光伏系统后整体价格和其它能源相比劣势更小，一旦国家补贴政策达到较高水平，光电产业装机需求将会得到很大释放，而这些更多选择会是在薄膜电池领域；其次从产业政策上看，薄膜电池已经进入到我国电子信息产业振兴规划的重点条目，是我国未来重点发展的高新技术产业。同时，在2009年3月出台的补贴政策中更是对薄膜电池和晶体硅