2009级财务管理复习题.docVIP

公式：（1）经营性净现金流量 现金流入-现金流出 销售收入-（付现成本+所得税） 销售收入-（总成本-非付现成本+所得税） 销售收入-（总成本-非付现成本）-所得税 销售收入-总成本-所得税+非付现成本 税后净利润+非付现成本（折旧+无形资产的摊销） （2）利率 纯粹利率+通货膨胀附加率（通胀贴水率）+风险附加率 （3）年金公式： （一）复利终值与现值计算方法 （a）终值 : b 现值： （二）普通年金 （a）终值: FVn A· s/A , i , n b 现值：PV0 A· p/A , i , n （三）先付年金 （a）终值： 或FVn A· [ s/A , i , n+1 －1] （b）现值： 或PV0 A·[ p/A , i , n － 1 ＋1] 【先付年金终值系数等于其对应的普通年金终值系数的基础上期数加一，系数减一；先付年金的现值系数等于其对应的普通年金现值系数的基础上期数减一，系数加一】 （四）递延年金 （a）终值：FVn A· s/A , i , n （b）现值：PV A（p/A ,I ,m+n －A （ p/A , I , m A p/A , I , n / 1+i m （五）永续年金 （六） 不同复利间隔期利率的转换 （a）计息周期与名义利率的利息周期不同时的将来值 ： （b）实际年利率： （4）风险的衡量 （a）期望报酬率： （b）标准离差： （c）标准离差率： （d）必要报酬率 无风险报酬率（Rf）+风险报酬率（Rr） （5）偿债能力比率 （a）流动比率： 【一般来说，该比率为2：1较好】 营运资金 流动资产-流动负债 （b）速动比率： 【一般来说，该比率为1:1较好】 原因： （1）在流动资产中存货的变现速度最慢； （2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没作处理； （3）部分存货已抵押给某债权人； （4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。 （c）现金流动比率——反映企业的直接支付能力： （d）现金流量比率： 【现金流量比率越高，偿债能力越强】 （e）到期债务本息偿付比率： （6）资产管理比率---是用来衡量公司在资产管理方面效率的财务比率。 （a）营业周期：营业周期 存货周转天数+应收账款周转天数 （b）存货周转率： （c）应收账款周转率： 应收账款账龄分析 影响指标正确计算的因素： （1）季节性经营； （2）大量使用分期付款结算方式； （3）大量生产的销售使用现金结算； （4）年末大量销售或年末销售大幅度下降 （d）流动资产周转率： （e）固定资产周转率： （f）总资产周转率： （7）债务管理比率---反映企业偿还到期的长期债务的能力。 （a）资产负债率： 恒等式：总资产 总负债+总权益 产权比率：总负债/总权益 权益乘数：总资产/总权益 （b）股东权益比率与权益乘数： （c）已获利息倍数（N） 息税前利润 EBIT +利息费用 I （d）利息保障倍数与现金利息保障倍数： 长期债务与营运资金比率 长期负债/（流动资产-流动负债），长期债务不应超过营运资金。 （e）偿债保障比率： （8）获利能力分析 （a）资产报酬率： （b）股东权益报酬率： 股东权益报酬率 资产报酬率 平均权益乘数 （c）销售净利润率与销售毛利率： 资产报酬率 总资产周转率 销售净利润率 （d）成本费用净利率： （e）资产息税前利润率 （f）权益资本净利润率 （9）市价比率-----市场价值比率，是指普通股每股市价和公司盈余、每股账面价值的比率。 （a）每股盈余： EPS （b）每股现金流量： （c）每股股利：每股股利 （1）衡量企业的获利能力 （2）股利政策、净现金流量 （d）留存收益比例：留存收益比例 （e）股利支付率：股利支付率 （f）每股账面价值：每股账面价值 投资者认为： 当股票市价低于账面价值时，没有发展前景； 市价高于账面价值，有希望、有潜力。 收购的动机之一：以低于成本价购置资产 （g）市盈率（市价与每股盈余比率）： （10）杜邦财务分析体系 1．股东权益报酬率 资产报酬率 权益乘数 2．资产报酬率 销售净利润率 总资产周转率——杜邦等式 3．销售净利润率 净利润 销售收入 4．总资产周转率 销售收入 资产平均总额 （11）权益回报率的驱动因素 营业利润率 息税前收益 / 销售收入 资本周转率 销售收入/投入资本 其中投入资本 现金+营业资本需求+固定资产净值 投入资本回报率 息税前收益 / 投入资本 财务杠杆乘数 税前权益回报率 / 投入资本回报率 税前权益回报率 税前收益 / 所有者权益 税收影响 税后收益 / 税前收益 （1 实际税率） 权益回报率 税后收益 / 所有者权益 （12）存货周转率 （a