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跨市场投资之风电设备商对比：华锐 金风 明阳 2011年11月27日 18:59 来源：i美股 2006年初《可再生能源法》实施以来，中国风电产业进入了高速发展时期。来自中国风能协会(CWEA)的数据显示，中国最近5年的风电新增装机容量复合年增长率(CAGR)高达106.3%；截至2010年底，累计装机容量已达到4182.7万千瓦，中国由此一跃成为全球风电装机总量最大的国家。五年前，世界十大风机制造商中还见不到中国公司的身影；2010年，已有华锐风电、金风科技、东方电气和国电联合动力四家中国公司跻身这个行列。 另一方面，随着近些年中国风电产业的快速扩张，产能过剩、重复建设、并网困难、弃风严重、缺乏核心技术、产品可靠性不高等问题正日益突出，而需求低迷、价格下滑、产品积压、回款不畅使差不多完全依靠国内市场的中国风机制造商们在经营业绩上遭遇考验。 本文选取了三家在不同地区证券交易所上市的中国风机制造商，从跨市场投资的角度来解读它们的经营状况、发展策略和估值水平。这三家公司分别是A股的华锐风电(601558.SH)、港股的金风科技(02208.HK，也在A股上市)和美股的明阳风电(NYSE:MY)。 一、 基本情况 华锐风电目前是中国市值最大的独立风机制造商。截至2011年11月11日收盘，华锐风电的市值为人民币424.55亿元；明阳风电是美国主板市场上仅有的一家中国风机整机制造商，