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第6章货币制度 6.1 货币：职能与种类 6.2 中央银行与商业银行 6.3 货币供给 6.4 货币政策工具 6.1 货币：职能与种类 6.1.1 货币的职能 1. 交换媒介 在脱离了物物交换的时代后，货币作为一种中介物被买卖者在交易中使用，以交换商品。 货币是一种被普遍接受的支付性资产。 生产大米的人，可先把大米出售给需要大米的人以换回货币，然后用货币去生产衣服的人那里购买衣服。 2. 价值尺度（计价标准） 货币用以衡量商品之间的价格或者价值。 人们用货币标明各种商品的价格，按此价格支付货币就能够买到各种商品。 3.价值贮藏 货币代表了普遍的购买力。持币者贮藏货币，在需要时支出，既贮藏了财富，又具有了充分的流动性，交易成本甚小。同时，持币不能生息，在通货膨胀时会贬值。 财富，指所有价值储藏的总量，包括货币和非货币资产。 货币的职能，决定了它是一种最具流动性的资产。 流动性：一种资产可以变为交换媒介的容易程度。 货币是最有流动性的资产。其他资产在流动性方面彼此差别很大。大多数股票和债券易于以少量费用卖掉，因此，它们是较有流动性的资产。 6.1.2 货币的种类 历史地看，货币的种类依次有三种：足值商品货币、代用货币和信用货币。 足值商品货币：即实物货币，以实物形态充当交换媒介和等价物的商品。如：牛、羊、贝壳、铜、银、金等。 代用货币：即足值的法定货币，由国家强制发行，取金本位或者银本位的形式，有国家或者银行的金银条块存底作保证。因此，代用货币本身几乎没有内在价值，却可以兑换金银等足值商品货币。 信用货币：不能兑换成足值商品货币的交易信用凭证。1930年代现代金本位崩溃以来，各国几乎都使用信用货币。其形式主要有：铸币、纸币和银行活期存款。 纸币和铸币是体现了国家权力的法偿货币，合称通货，即现金。 活期存款是银行使用的信用工具，又叫银行货币。 6.2 中央银行与商业银行 6.2.1 中央银行 中央银行是由政府拥有的、用于控制管理银行体系的银行，它是一国的最高金融机构，具有一定的独立性。 央行的最重要职能是： 1. 控制货币供给和利率水平，稳定宏观经济。 2. 作为最后的贷款者，防止商业银行倒闭。 央行的三个日常职能： 1. 作为货币发行的银行 2. 作为商业银行的银行 3. 作为政府的银行 中央银行发行的现金，构成了它的负债，央行因此成为债务人，接受其发行的公众是债权人。 6.2.1 中央银行 作为银行的银行，中央银行可通过自己的划拨清算体系为商业银行的存款户之间的支票结算进行清算。 更主要的，中央银行通过规定各商业银行的法定准备金额度，来管理银行体系。 央行对商行发放贷款，充当“ 最后的贷款者”。 6.2.1 中央银行 作为政府的银行，政府在央行也有自己的帐户，将财政收入存入央行，财政支出也通过央行拨付，央行实为代理国库。 中央银行可通过公开市场业务买卖政府债券。 央行还管理国家的黄金和外汇储备，参加国际金融组织，履行国际金融协定，等等。 6.2.2 商业银行 商业银行是由私人拥有的各种银行，它主要为公众服务。 商业银行的业务： 1. 吸收存款，发放贷款 2. 代客结算、证券经销、票据承兑、保险、担保、咨询等 6.3 货币供给 6.3.1 货币供给 货币供给：流通中的货币存量。 货币的衡量指标： M1=通货+活期存款＋支票性存款 M2=M1+储蓄存款+小额定期存款＋货币市场共同基金＋其他项目 M3=M2+大额定期存款＋其他项目 我国的货币供应量（单位：亿元） 我国的货币供应量 货币的多倍扩大和收缩 假定商业银行的投资只有贷款一种形式，且它的存款全部都是活期存款，法定准备金率为20% 银行A取得一笔活期存款$100，准备金为$20，剩余$80用于贷款给某厂商。 厂商获得$80贷款后，用来购买一台机器，则机器制造商以活期存款的方式将收入存放在银行B中。 银行Ｂ留出$16准备金，剩余的$64在用于贷款给第二家厂商。 第二家厂商再把这笔贷款存入银行Ｃ。 …… 最初一笔$100的存款增加，带动了一系列银行的活期存款的增加，这些银行所增加的活期存款总额（$500），就是由商业银行所创造的货币供给。 存款创造： 货币的供给不能只看到中央银行发放的货币，由于乘数的作用而使货币供给增加被称为货币创造； 货币创造量的大小不仅取决于中央银行投放的货币量，还取决于存款准备金率； 准备金率越大乘数越小 6.3.2 货币乘数 续上例： 这里$100的原始存款，通过银行体系的不断运转扩大到$500，是原来的5倍。这个倍数就是货币乘数，其大小实际上取决于法定准备金率的大小，是准备金的倒数。 准备金率越大，每家银行可留下来贷款的数量越少，所增加的存款也就越少。反之，准备金率越小，银行创造的货币存款就越多。 设银行体系的活期存款的最初增量为R，准