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五问山东政府引导基金 　　编者按：9月中下旬，《新理财》记者借山东省级股权投资引导基金备选项目推介暨参股基金管理机构座谈会召开之机，走访了山东省济南市、潍坊市、烟台市三地财政部门及部分参股基金管理人，实地采访了一些政府引导基金投资项目。三地均为山东省较早成立政府引导基金的城市，但在实际运行过程中各有侧重，对产业发展、基金规划、政策设计等方面有不同的认识。 　　由谁主导？ 　　济南市科学技术局、市创新型城市建设推进委员会办公室副主任贾文涛表示，既然是政府引导基金，就必然有政策引导和产业聚焦的作用存在。比如，以济南市为例，在政策引导过程中，就是要围绕济南市中央商务区建设、水生态文明市创建、海绵城市建设等重点工作，加大政策支持力度，特别是要通过设立产业投资基金等形式撬动社会资金，政府做不了的要委托给社会去做。在产业聚焦过程中，主要是聚焦新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、先进轨道交通装备、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械等产业的发展，从中寻找济南市融入国家大的发展战略的机会。 　　潍坊市财政局党组成员、市国有资产运营管理中心主任刘锡田表示，为提高政府引导基金的使用效益，规范基金管理，潍坊结合实际情况，出台了《潍坊市现代产业发展基金管理办法》，组建市加快产业转型构建现代产业体系领导小组，负责政府引导基金的管理和使用。具体由市财政预算安排，投入潍坊市金融控股集团，形成市场化、专业化运作的政府性引导基金（母基金），通过合资、合伙等方式，与国内外金融机构、专业基金合作设立子基金，按照政府引导、市场主导的原则运作。 　　刘锡田表示，潍坊市不断明确政府引导基金的扶持重点，有效突出对产业园区、公共平台、龙头企业、科技创新、人才创业等关键领域和重点项目的支持。在原则上，财政部门不干涉基金的投入方式和投入方向。因此纵观潍坊市政府股权投资引导基金的投入模式也是五花八门，并没有特别明确的政府主导方向。 　　烟台市财政局副局长张云鹏表示，今年以来，烟台市政府通过压减一般竞争性领域投入、统筹整合各类资金，全市筹措资金20亿元，设立了各类政府产业引导基金。截至目前，政府引导基金出资设立的各类投资基金11只，规模达到51亿元。其中，产业发展方面的基金43亿元，科技、天使以及创业投资方面的基金8亿元。预计2017年全市基金总规模将达到700亿元。下一步，综合考虑烟台市的产业结构与资源禀赋，政府引导基金将主要投向园区建设、健康医疗、滨海旅游、现代农业、科技创投、基础设施建设等事关经济发展的重点领域和重要行业。 　　总而言之，三地地方财政均表示，虽然政府引导基金名为“政府”，但均为完全市场化操作，即使基金根据市场利益投向了非当地政府主要支持产业领域，只要从市场层面论证通过，并不排除投向其他领域的可能。 　　是否有“区域隔离”通病？ 　　从采访到的三地政府引导基金管理人员中，记者了解到，虽然这些基金都有明显的地域色彩，但均明确表示，与其他跨区域基金相似，只要项目可行，政府引导基金是可以投向行政区划范围外的项目的。虽然比例并不大，但各地均有投入到其他城市的先例。 　　山东省财政厅金融与国际合作处处长李学春在采访中也表达了自己对这个问题的理解。他表示，由于各级财政的各自独立性，例如地级市向辖区县、同省地级市之间投资，应该也都算做跨地区投资。“毕竟资本是逐利的，社会资本与我们合作的前提之一，就是我们不能用行政手段来控制它，给它划出一个区域来投资，这是不对的。如果算上在辖区县、邻市等的投入，其实我们的政府引导基金的自由度相对还是很高的。” 　　如何避免“一窝蜂”投资？ 　　贾文涛表示，以济南市为例，考虑到济南市本身的地域和发展优势，对政府引导基金的投向在初期就有所控制。例如，今年拟发起设立总规模不低于10亿元的济南市现代服务业投资发展基金。投资范围主要包括现代服务产业中的消费升级、金融及衍生服务、医疗健康和文化传媒等领域。重点投资现代服务业中的信息服务（互联网、通讯、计算机）、文化传媒（动漫、出版、新媒体）、教育（在线教育、职业培训）、现代物流（仓储、物流）、医疗健康服务（医疗服务、康复训练、保健）、农业服务等。 　　为了避免人浮于事，济南市财政局规定，该基金投资于济南市相关企业的资金不低于基金总规模的65%或者政府出资额的3倍，其余资金可在全国范围内投资现代服务业企业。 　　而这种方式不仅在济南，在其他地市，甚至其他省市也都有类似要求。其目的很大程度上是为了规避传统基金“轰炸蓝海”以致于快进慢出被套的风险。 　　张云鹏在介绍烟台市政府引导基金时也表示，为了避免出现与其他地区投资重复等情况，烟台市着重引导基金向本市的特色产业投放。 　　他介绍说，烟台市具有良好的健康医疗产业基础，近年来充分发挥海滨疗养和医疗资源优势，依托现