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金融市场学复习题 名词解释 1、套期保值：指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。 2、金融互换：是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。3、开放式基金：是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。是由商业银行发行的、可以在市场上转让的存款凭证是指交易双方约定在未来的一定期限内， 根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。指是交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。1000万丹麦克朗的现汇进行投资，预计一年后可收回投资，并预计投资收益率为10％。但是丹麦克朗有可能贬值。于是在美国换丹麦克朗现汇用于投资的同时，就卖出一年期的丹麦克朗1000万远期。后一笔交易即是远期交易，可以避免丹麦克朗果然贬值造成的损失。 5、封闭式基金与开放式基金的区别是什么。 答：(1)期限不同。封闭式基金有固定的存续期，通常在五年以上，一般为十年或十五年；开放式基金没有固定期限。(2)发行规模限制不同。封闭式基金的基金规模是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增加发行，开放式基金没有发行规模限制，投资者可随时向基金管理人赎回基金份额，若大量赎回会导致大量清盘。(3)基金份额交易方式不同。封闭式基金持有人只能在证券交易所出售给第三者，交易在基金投资者之间完成。绝大多数开放式基金不上市交易，交易在投资者与基金管理人或其销售代理人之间进行。(4)基金份额的交易价格计算标准不同。(5)基金份额资产净值公布时间不同。(6)交易费用不同。(7)投资策略不同。 6、简述期权交易与期货交易的区别。 答：(1)权利和义务：期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务，而期权合约只赋予买方权利，卖方无任何权利。(2)标准化。期货合约都是标准化的，而期权合约则不一定。(3)盈亏风险。期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买卖方的盈亏风险可能是无限的，也可能是有限的。(4)保证金。期货交易的买卖双方都须交纳保证金，而期权的买者无须交纳保证金。(5)买卖匹配。期货合约的买方到期必须买入标的资产，而期权合约的买方在到期日或到期前则有买入或卖出标的资产的权利。(6)、套期保值。运用期货进行的套期保值，同时把有利不利风险转移出去，而运用期权进行的套期保值，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。 7、什么是掉期交易？举例说明。 答：指同时买进和卖出相同金额的某种外汇但买与卖的交割期限不同的一种外汇交易。 举例：我国某公司在5月底筹措到一笔50亿日元的资金，期限3年。该公司预测日元会坚挺，美元会疲软，而该公司用汇和创汇都是美元。如果还款时，日元升值，该公司必将承受巨大汇率损失。于是，该公司与银行做掉期交易。 8、简述可转换债券的特点。 答：可转换性，利率较低，多选择性，收益的不确定性，期限较长 9、汇率变动会受到哪些国际因素和国内因素影响？ 答：(1)国民经济发展状况：国民经济发展状况主要从劳动生产率、经济增长率和经济结构三个方面对汇率产生影响。(2)相对通货膨胀率：国内外通货膨胀率的差异是决定汇率长期趋势的主导因素。(3)相对利率。(4)宏观经济政策。(5)国际储备。 10、金融期货交易有哪些特点。 答：(1)期货合约交易均在交易所进行，交易双方不直接接触而是各自与交易所清算部或专设的清算公司结算。(2)期货合约的买者或卖者可在交割日之前采取对冲交易以结束其期货寸头而无需进行最后的实物交割。(3)期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的。(4)期货交易结算是每天进行的，而不是到期一次性进行的，买卖双方在交易之前都必须在经济公司开立专门的保证金账户。 11、国家政府在资本市场中的角色定位是什么？ 答：政府应该是资本市场发展的推动者和资本市场稳定的守护者2010年1月8号入金20万，看空股指并当日以3500点的价格卖出1手IF1002合约。（乘数300点，保证金比例15%。）当日结算价为3400点。持仓到2010年1月15日，IF1002合约价格升至3700点，该客户在这个点位对冲平仓止损。 答：期初开仓保证金为：3500*300*15%=15.75万元； 开仓当日结算保证金为：34000*300*15%=15.3万元 到客户对冲平仓时此客户该笔期货交易亏数额为：（3700-3500）*300=6万 2、一张五年