股权统筹：演示.pptxVIP

股权众筹:融资模式、价值与风险监管北京中企智导信息技术有限公司引言股权众筹的概念广义的股权众筹是指通过中介机构撮合融资企业和投资者的权益性融资方式。狭义的股权众筹是指初创企业通过众筹网络平台（下称众筹平台）将所需融资项目情况、融资需求及出让股份公布在众筹平台上，由注册的合格投资者认购股份，支持创业项目的发展，投资者获得一定的股权（而非实物）作为回报。股权众筹运行的主体架构1、项目融资人项目融资人一般是试图通过众筹平台为自主具有但缺乏资金支持的项目进行融资的小微企业创业者。公众投资人是众筹平台上注册的众多的“草根天使”，通过众筹平台的资格审核后，成为合格的投资者，对平台上中意的项目进行规定额度内的投资并获得项目公司的对应股份，如果公司盈利就能获得回报2、公众投资人主板创业板第三板区域性股权市场股权众筹网络市场风险程度监管力量强弱弱弱图1：我国公开性证券市场融资体系互联网股权融资模式3互联网私募股权投资基金募集1股权众筹融资模式2互联网非公开股权融资模式股权众筹的价值创新之处1、完全打破了传统证券融资的体系和流程，普通民众可以通过众筹平台直接参与初创企业的股权投资,与企业共担风险和共享收益2、初创企业借助众筹平台通过互联网直接融资，其融资渠道被有效拓宽，融资成功率明显提高（一）创新性的融资模式，推动普惠金融发展（二）扶持小微创新企业发展，提高国家竞争力一方面：股权众筹作为一种专门针对创新型小微企业的互联网权益融资形式，打开了“微天使”的大门，给予普通群众投资创新型小微企业的权利、机会和渠道。另一方面，由于股权融资不需要定期支付利息和本金，小微企业没有负债压力，能将全部募集的资金投入产品创新之中，有利于自身快速发展，提高创业的成功率，进而促进经济结构转型升级。（三）激发全民创新创业，形成创新创业传统股权众筹借助互联网技术成为更加迅速、直接和社会化的融资方式，既能拓宽创业者融资渠道，有效解决初创企业“融资难”和“融资贵”的困扰，也让每一个普通人都可以基于情感、喜好或商业眼光参与创业投资，显然，股权众筹能明显地改善创业环境，营造浓厚的创业氛围股权众筹监管的风险（一）法律风险股权众筹本质是一种小额私募权益性融资，但全网络化的融资流程并不符合传统证券融资的法律法规，我国还未出台股权众筹相关法律法规，在《证券法》、《公司法》和《刑法》的限制下，股权众筹发展空间被极大地压缩，并游走于法律的灰色地带，稍有不慎，众筹平台就会脚踩“非法集资”的红线。（二）模式创新风险（三）道德风险在股权众筹融资模式中，众筹平台取代传统中介并压缩和精简了传统金融市场严密完整的程序，融资的初创企业在财务审核和信息披露方面获得极大豁免，使初创企业融资更加开放、自由和高效。但是保护投资者利益的制度还未完全跟上，众筹平台和初创企业均存在较大的道德风险。股权众筹融资监管的政策建议第一、建议确立公募股权众筹平台牌照制和私募股权众筹平台备案制并存的监管模式第二、建议沿用私募股权众筹表述和定义第三、确立符合中国国情的私募股权投资合格投资者的标准第四、确立符合中国国情的公募股权众筹投资限额第五、明确公募股权众筹和私募股权众筹的信息披露标准第六、建议建立投资者资金银行存管机制第七、建议推广股权众筹与区域性交易场所结合的模式第八、建议推进工商登记制度改革第九、建议明确“私募股权众筹”推广和发行方式的合规底线第十、建议理顺股权众筹与上市与挂牌等的衔接机制THANKS北京中企智导信息技术有限公司股权众筹:融资模式、价值与风险监管