蒙代尔及最优货币区理论.ppt

“最优货币区”理论之父——蒙代尔 罗伯特·蒙代尔教授(Robert A. Mundell) 罗伯特·蒙代尔曾就读于英属哥伦比亚大学和伦敦经济学院，于麻省理工学院（MIT）获得哲学博士学位。1961年任职于国际货币基金组织（IMF）。自1966年至1971年，他是芝加哥大学的经济学教授和《政治经济期刊》的编辑；他还是瑞士日内瓦的国际研究研究生院的国际经济学暑期教授。1974年起执教于哥伦比亚大学至今。 世界经理人集团（ World Executive Group ）和 世界品牌实验室（ World Brand Lab ）主席、1999年诺贝尔经济学奖获得者、“最优货币区理论”的奠基人， 蒙代尔教授撰写的著作 《国际货币制度：冲突和改革》（蒙特利尔：加拿大私营规划协会，1965年）； 《人类与经济学》（纽约：McGraw-Hill，1968年）；《国际经济学》（纽约：Macmillan，1968年）； 《货币理论：世界经济中的利息、通货膨胀和增长》（加利福尼亚，Pacific Palisades：Goodyear，1971）； 《新国际货币制度》（与J.J.Polak共同编写,1977年）； 《债务、赤字和经济状况》（1991年）； 《中国的通货膨胀与增长》（与M. Guitian共同编写）（1996年）； 《欧元作为国际货币制度的稳定器》（与A. Clesse共同编写）（2000年）。 蒙代尔教授对经济学的伟大贡献 一是开放条件下宏观稳定政策的理论(蒙代尔-弗莱明模型)， 二是最优货币区域理论。 《新帕尔格雷夫经济学大辞典》 最优货币区（optimal currency areas，OCA）是一个经济地理概念，是指最符合经济金融上的某些条件的国家或者地区，相互之间建立紧密联系的货币制度，如固定汇率制度，甚至使用统一货币的区域。“在此区域内，一般性的支付手段或是一种单一的共同货币，或是几种货币，这几种货币之间具有无限可兑换性，其汇率在进行经常交易和资本交易时相互盯住，保持不变，但是区域内国家和区域外国家的汇率保持浮动”。 最优货币区理论 “最优”的含义是内外均衡，内部均衡含义是通货膨胀率和失业率在最佳的置换点上取得，外部均衡是指国际收支均衡。 最优货币区理论 最优货币区理论最早由罗伯特·蒙代尔于1961年提出，其后麦金农、哈伯乐和弗莱明等经济学家对其理论从不同侧面修正补充和完善。但在关于最优货币区的标准上仍缺乏一个强有力的解释。 最优货币区的特征 经济学家们主张具备以下几个经济特征，或者说具备以下几个条件时，建立最佳货币区能对均衡的实现发挥较大的作用： （1）成员国间生产要素资源有较大的流动性； （2）成员国间经济结构相似； （3）商品市场的高度融合； （4）国际金融市场的高度一体化； （5）宏观经济政策协调和政治上相互融合； （6）通货膨胀率的相似性。 界定货币区域的传统方法 （一）国际要素的流动性（International Factor Mobility) 罗伯特?蒙代尔最先提出最适度通货区理论。提出用生产要素的高度流动性作为最适度通货区的标准。 理论要点: 国际收支失衡是由于需求转移。如果A国生产A产品，B国生产B产品，现在需求由A产品转移到B产品，则B国贸易顺差、A国逆差。因此，B国通货膨胀,A国出现失业。 若要解决A国的失业问题，则必须调整两国的汇率。但在劳动力可以自由流动的情况下，劳动力将从A国移向B国，从而降低了A国的劳动力供给，而B国的劳动力供给提高，在汇率不发生调整的情况下，就可以消除经济的不均衡。 显然，若要在国家之间维持固定汇率，并保持物价稳定和充分就业，就必须保持要素的高度流动性。 缺陷: 生产要素的流动可能会导致，富者愈富，贫者愈贫。 资本的流动性很强，但人力资源的流动性不强。 人力资源的流动性受到以下因素的影响: 语言、文化、社会保障，以及其他社会因素。 对欧元区经济的考察这是基本立足点。 （二）产品多样化(Product Diversification) 彼得?凯南1969年提出以低程度多元化作为最适度通货区的标准。 理论要点： 产品多样化具有稳定性，不太受汇率的影响，可以采取固定汇率。 产品非多元化应该采用灵活独立的通货区。 （三）金融一体化程度(Degree Of Financial Integration) 詹姆斯?伊格拉姆1969年指出，为了决定通货区的最优规模，有必要考虑经济社会的金融特征，认为应该用金融一体化作为最适度通货区的标准。 理论要点: 国际收支不平衡与资金流动