金融市场学复习笔记.doc

金融工具的概念 金融工具是金融市场上资金运行的载体，是资金缺乏的部门向资金盈余的部门借入资金，或发行者向投资者筹措资金时，以书面形式发行或流通的信用凭证或文件。 金融工具的特征 （1）期限性（2）流动性（3）风险性（4）收益性 金融市场的功能 结算与支付功能、资金聚敛功能、资源优化配置功能、风险分散功能、经济调节功能、信息反映功能 货币市场与资本市场 货币市场：指以期限在1年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场，又称短期资金市场。 资本市场：指期限在一年以上的金融资产交易市场，可分为银行中长期存贷款市场和有价证券市场。 QFII——Qualified Foreign Institutional Investors,合格的境外机构投资者 QFII制度——指允许合格的境外机构投资者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种制度。 证券交易所的定义 为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。 证券交易所的特征： （1）有固定的交易场所和交易时间；（2）3）通过公开竞价的方式决定交易价格；（4） 集中证券供求双方，具有较高成交速度和成交率 （5）实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交易加以严格管理。 证券交易所的组织形式 公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体，一般由金融机构及各类民营公司组建。 会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。设会员大会、理事会和监察委员会。 同业拆借的概念 具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构、分支机构之间进行短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。 同业拆借市场的概念 ——银行及其他金融机构之间相互进行短期资金拆借的场所。 狭义：金融机构间进行临时性“资金头寸”调剂的市场，期限非常短，多为隔夜融通或隔日融通。 广义：金融机构之间进行短期资金融通的市场。 同业拆借市场的特点 1、融通资金的期限比较短 2、同业拆借基本上是信用拆借，信用要求高 3、交易手段先进，交易手续便捷，成交时间短 4、交易额较大 5、利率由供求双方议定，可以随行就市，一般应低于中央银行的再贴现率 同业拆借市场的功能 1、同业拆借市场的存在加强了金融机构资产的流动性，保障了金融机构运营的安全性 2、同业拆借市场的存在提高了金融机构的盈利水平 3、同业拆借市场是中央银行制订和实施货币政策的重要载体 4、同业拆借市场率往往被视做基础利率，对宏观经济发挥着重要作用 利息计算公式 I=P×R×A/D I——同业拆借的利息 P——拆借的金额 R——拆借的利率A——拆借期限的生息天数 D——1年的基础天数 欧洲货币法：365/360 英国法：365/365 大陆法：360/360 票据的概念 票据是指出票人依法签发的，约定自己或委托付款人在见票时或指定的日期向收款人或持票人无条件支付一定金额并可以转让的有价证券。 票据的特征 票据是一种完全有价证券、票据是一种设权证券、票据是一种无因证券 、票据是一种要式证券、票据是一种文义证券、票据是一种流通证券、票据是一种返还证券 （要式证券：证券的制作必须遵守法律规定。 文义证券：证券上的所有权利义务关系均以证券上的文字记载为准，不受任何外来因素的干扰。） 中期票据的含义—— 中期票据是一种经监管当局一次注册批准后、在注册期限内连续发行的公募形式的债务证券，期限通常为5—10年，发行人和投资者可以自由协商确定有关发行条款。 银行承兑汇票——Banker’s Acceptance，简称BA，出票人开立的远期汇票，它以银行为付款人，命令其在未来某一确定时刻支付一定金额给收款人。这张汇票经过付款银行承兑后，即在汇票上签署“承兑”字样并背书，承兑银行就承担到期付款的不可撤销的责任，即保证在到期日无条件支付承兑汇票的票面值。 银行承兑汇票市场——是以银行承兑汇票为交易对象，通过汇票的发行、承兑、贴现与再贴现而实现资金融通的市场，是以银行信用为基础的市场。 债券偿还期限的长短取决于：资金使用方向。市场利率变化。 债券变现能力。 影响债券利率的因素主要有：1.借贷资金市场的利率水平：主要指银行利率水平 2.发行者的资信状况：信用风险的大小 3.债券期限的长短 4.资本市场资金的供求状况 债券的特征 1、偿还性——指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。 2、流动性——指债券持有人可按自己的需要和市场实际状况，灵活地转让债券提前收回本金和实现投资收益。 3、安全性——指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而