金融风险管理学1.pptx

金融风险管理 宋萍 songping@suda.edu.cn 课程框架 主要金融风险的定义与特点 主要金融风险的识别与度量 主要金融风险的管理 市场风险（流动性风险）、信用风险、操作风险 金融机构（银行）经济资本和风险调整收益率的计算框架 主要参考书目 《风险管理与金融机构》 约翰赫尔 《Financial Risk Manager Handbook》 Philippe Jorion 《风险管理》米歇尔科罗赫、丹加莱、罗伯特马克，中国财政经济出版社 《高级金融风险管理 综合信用风险与利率风险管理工具及技术》 唐纳德R范戴维特、今井贤志、马克梅斯勒，中国人民大学出版社 《Financial Risk Management: A Practitioners Guide to Managing Market and Credit Risk 》Steve Allen 《金融风险管理》张金清，复旦大学出版社 开设这门课程的目的及评分要去 生活实践中存在大量金融风险问题：国内/国际 学科发展的要求 评分标准： 平时 期末 银行与风险管理 银行获取利润的途径：提供服务；承担风险 风险管理：预测风险、控制风险、谨慎地处置风险 首要目标：确保银行所面对的风险同银行的承受能力匹配，即风险可能造成的损失必须处在银行可以承受的范围之内 作用：帮助管理层把稀缺资源配置到能创造最大收益且风险最小的业务中 风险管理 风险管理是一门既在机构层面又在交易层面上清楚展现每项主要战略决策的风险与收益管理的学科，展现了如何改变策略以使得风险收益权衡，并与机构的最佳长期和短期利益相一致 应用于：养老金、保险公司、产业公司、商业银行、专业银行、证券公司、财政部、基金会等 包含信用风险、市场风险、资产负债管理、操作风险、绩效评估、转移定价等 适用于对各阶层的管理 风险的度量（量化） 损失会有多大？ 银行能够承受、不至于破产的重大损失是多大？ 获得的回报是否值得？ 在不大幅减少回报的情况下，如何降低风险？ 宏观层面的风险管理 董事会 股东为了获取高额回报，鼓励承担风险 债权人、评级机构、监管当局、银行自身持续经营的需要要求加强控制风险 约束的最大化：允许银行承担有限的风险，同时试图获取最大的回报 确定目标债务评级 决定可用资本 为银行的每个业务单元分配风险额度 确定目标债务评级 债务评级：对银行信用的度量，与银行违约概率相关联，由承担的风险和持有的资本决定 资本=资产-负债，可以看成银行的净现值 董事会设定信用评级目标，具体的评级由独立机构根据对银行实力的定性与定量评估之后做出 目标债务评级 支付给债权人的利息 银行客户：零售客户/公司客户 为目标债务评级允许的银行可承担的风险调配可用资本 决定可用资本 可用资本=资产净现值-负债净现值 资产的价值=资产的账面价值-一般准备金-专项准备金 账面价值：客户对银行欠款的总额 一般准备金：在来年可能出现财务状况恶化的客户预期无法偿付的金额 专项准备金：已经出现财务困难的客户无法偿付的预期贷款金额 资本=资产面值-准备金-负债 扩充银行资本的途径：发行股票/保留盈利 分配风险额度 银行总的风险承受能力=违约概率*可用资本 分配风险额度给不同的业务部门： 把大部分风险额度分配给能够创造最高回报的业务单元，并为每个业务单元所能承受的风险设定一个上限 计算每个业务单元的最大预期回报，并设定最低回报率 在业务单元之间分散风险 日常的风险管理工作由执行总裁、风险总监、风险管理部门负责，编制银行风险报告，就如何在既定的风险额度内获取最大的利益回报，向董事会和业务部门提出建议 风险与金融风险 风险：未来收益的不确定性 金融风险：金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性 未来收益 风险的度量：方差度量法，由于金融变量的变动所引起的资产组合的未来收益偏离期望值的可能性和幅度；未预期损失（未来损失的不确定性） 金融风险的来源分析 影响资产组合未来收益的金融变量的不确定变动 外在不确定性：系统性风险 内在不确定性：非系统性风险 风险暴露： 未来收益受金融变量变动影响的资产组合的资金头寸 风险暴露可以反映金融活动中存在金融风险的部位及其受金融风险影响的程度 金融风险的经济结果分析 可能会给微观经济主体带来直接或潜在的经济损失 影响投资者的预期收益 增大了交易和经营管理成本 可能降低部门生产率和资金利用率 可能会引起一国经济增长、消费水平和投资水平的下降 影响一国的国际收支：资本项目 可能会造成产业结构不合理，社会生产力水平下降，甚至引起金融市场秩序混乱，对经济产生严重破坏。 对宏观经济政策的制定和实施产生重大影响 金融风险与未预期损失、经济资本、监管资本 经济资本：与金融机构实际承担的风险直接对应、并随着机构实际承担的风险大小而变化的资本，