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方大碳素新材料科技股份有限公司（600516） 分析研究报告 撰稿人： 年 月 日 投资要点： ?? 公司是国内最大的炭素行业龙头，未来公司定位继续做大做强并且大力发展新材料新品，包括等静压石墨、炭纤维和核石墨等。 ?? 等静压石墨主要应用于单晶硅炉中的坩埚热场，受益于太阳能产业的快速发展。公司是国内最大最领先的等静压石墨生产企业，等静压石墨技术壁垒高，我们看好领先者的发展空间。公司欲在成都投资21.2 亿元建设3 万吨特种石墨和新材料产业园，未来在太阳能和新材料领域发展空间巨大。 ?? 公司铁矿石资源储量有望重估，铁精粉扩产到100 万吨。公司铁矿石储量4620 万吨是70 年代所测，而且属于露天铁矿石，公司正在重新测量，总储量有望扩大。 ?? 公司未来成本具有改善空间。公司拥有20 万吨石油焦产能，主要发展瓶颈是针状焦。集团欲打造针状焦项目，未来公司成本有望得到一定改善。 ?? 首次给予强烈推荐的投资评级：预计公司2011-2013 年EPS 分别为0.65、0.75、1.50 元。公司2013 年将迎来业绩的爆发性增长，主要是公司成都产业园投产。我们给予公司2012