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目录第一讲??? 财务管理基本理论第二讲??? 财务管理的价值观念第三讲??? 资金筹集第四讲???? 资本成本第五讲???? 资本结构第六讲???? 资金运用与管理（投资决策）第七讲???? 财务分析第八讲???? 财务计划?第一讲 财务管理的基础理论 ?一、 财务管理的概念?二、 财务管理的内容?三、 财务管理的职能?四、 财务管理目标?五、 财务管理原则?六、 财务管理环境 一、财务管理概念财务管理(Financial? Management)：是对企业再生产过程中的价值运动所进行的 一种价值管理。又称公司理财(Corporation? Financial)二、 财务管理的内容(一)、资金(二)、资金运动：表现为资金筹集、资金运用、??????? 资金耗费、资金收回、资金分配???????????????? (三)、财务管理内容1、资金筹集:资金筹集的方式、渠道、原则、资本结构(债务资金与权益资金的比重)2、资金使用:流动资金管理，投资项目的评价、选择3、资金分配:处理好股东分配与企业再发展的关系三、财务管理的职能1、编制财务管理计划??? 了解和预测资金需???? 要量2、资金的筹集职能????? 筹集流动资金、???? 筹集固定资金3、资金的运用职能????? 流动资金管理、固???? 定资金管理4、分析、评价职能????? 分析和评价资金的???? 运用效果 四、财务管理目标1、产值最大化??? 2、利润最大化?? 3、股东权益最大化(现代财务管理目标)五、财务管理原则（见图1—1）六、财务管理环境 财务管理环境内容构成图(见图1—2) 第二讲? 财务管理的价值观念 价值观念是进行财务管理必须树立的观念。包括： 一、资金的时间价值(Time? value?? of? money)二、风险价值 一、资金的时间价值(Time???? ???????????? value?? of? money)?(一)、概念和意义（二）、货币时间价值的计算?(一)、概念和意义西方称货币的时间价值：??? 指资金在周转中,随时间的推移而发生??? 的增值额。 即：今天的一元钱比将来??? 的一元钱有价值，但必须在周转中。?举例说明时间价值的意义?1、某企业拟购买一台设备,采用现付方式，价款40万元,如果延期???? 至5年后付款,则价款 为52万元,设企业5年期存款利率为10%,???? 试问现付和延付相比哪个有利?假设企业目前已筹到资金40万元???? 暂时不付款而存入银行,按单利计算???? 则：5年后本利和为=40×(1+10%×5)=60万元 52万元设备款,???? 可获利8万元。延付有利。这说? 明40万元随时间推移发生了增???? 值。 举例说明时间价值的意义2、有人算了一笔帐，若借款1个亿，年利率10%，看不同??? 时点利息支出（时间价值）??? ?????? 每年利息支出??????? 1000.00万元????????? 每月利息支出????????? 83.30万元??? 每天利息支出??????????? 27777元??? 每小时利息支出?????????? 1157元??? 每分钟利息支出???????????? 19元 （二）、货币时间价值的计算1、单利2、复利3、现金流量图4、复利终值5、复利现值6、年金终值7、年金现值8、记息期短于一年9、名义利率和实际利率 1、单利单利：各期利息只以本金作为计算基础，?? ??????? 利息不再计息。? 公式：利息I = p·i·n??????? 本利和Fn = p（1+i×n）??????? F2=1000×（1+10%×2）=1200 2、复利复利：各期利息是以前期本利和作为计??????? 算基础→建立在资金再投资假定????????? ???????? 基础上。公式：I1 =1000×10%=100??????? F1=1000+100=1100I2 =（1000+100）×10%=110??? F2=1100+110=1210 3、现金流量图4、复利终值5、复利现值6、年金终值7、年金现值8、记息期短于一年设年利率为I，每年计息次数为M,?? 半年计息一次，M=2，季度计息一次，M=4，?? ?????? 每月计息一次M=12。?? ?? 计息期间 = N×M? 计息期利率=I/M9、名义利率和实际利率?换算公式得：??? 实际利率 =（1 + 名义利率/M）m - 1二、风险价值（一）、风险概念（二）、风险分类（三）、风险的衡量（四）、风险价