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中国商业银行投行业务调查报告 摘要：我国商业银行的投资银行业务是从满足证券发行与交易的需要不断发展起来的。本文介绍了投资银行业务的定义、与传统银行业务的区别，介绍了投资银行业务在中国的情况、分析了我国投行业务与国外投行业务的差别，对于了解认识我国商业银行投行业务具有重要意义。 关键字：商业银行 投资银行 投行业务 现状 差别 2001年后，随着管理层束缚商业银行混业经营政策的逐步松动，允许商业银行开展部分投资银行业务的政策陆续出台，我国商业银行出现了向投资银行业务领域交叉融合的现象，代表着商业银行将涉足除自身银行业务之外的其他金融领域的业务，是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。 一、投资银行定义 投资银行是主要从事投资银行发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、 投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主 要金融中介。美国著名的金融投资专家罗伯特·库恩 Robert Kuhn 认为对投资银行可以有4种定义： 第一种：最广义的定义是：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。它不仅包括从事证券业务的金融机构，还包括保险公司和不动产公司。 第二种：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。这是对投资银行第二广义的定义。因此，证券包销、公司资本金筹措、兼并与收购，咨询服务、基金管理、风险投资及证券私募发行等都应当属于投资银行业务。而不动产经纪、保险、抵押等则不属于投资银行业务。 第三种：更狭义的投资银行业务的定义仅包括某些资本市场业务，例如证券包销，兼并收购等，另外的资本市场业务则排除在外。 第四种：最狭义的投资银行业务的定义仅把在一级市场上承销投资银行和二级市场交易投资银行的金融机构称为投资银行。 国际投资银行界普遍认为，以上第二个观点最符合现代世界投资银行的现实状况，目前是投资银行的最佳定义。本文也以第二种观点作为投资银行的定义界定。 二、商业银行的传统业务与投行业务简介 1）商业银行传统业务简介 概括起来我国商业银行的传统业务可以归为以下三类： 1 资产类业务：如发放短期、中期和长欺贷款；买卖政府债券、金融债券；同业拆出等业务。 2 负债类业务 ：如发行金融债券：同业拆入等业务。 3 中间业务：如办理国内外结算；办理票据承兑与贴现；代理发行、代理兑付、承销政府债券等业务。 2）投资银行业务简介 1 证券承销 证券承销是投资银行最本源、最基本的业务活动。投资银行不仅承销本国中央政府及地方政府部门所发行的债券，各种企业所发行的债券和股票，外国政府与外国公司发行的证券，甚至还承销国际金融机构例如世界银行、亚洲发展银行等发行的证券。 2 证券交易 投资银行的证券交易业务除了是证券承销业务的延续与需要之外，还是投资者在二级市场上买卖证券的需要。 3 私募发行 在私募过程中，投资银行在多方面起着重要作用。投资银行是私募证券的 设计者，它与发行者、潜在的机构投资者一同工作，商讨和设计发行证券的种类、定价、条件等多方面事宜，私募证券具有相当大的灵活性。 4 兼并与收购 投资银行可以以几种方式参与企业的并购活动：①寻找兼并与收购的对象；②向猎手公司和猎物公司提供有关买卖价格或非价格条款的咨询，或者帮助猎物公司采取行动，抵御恶意吞并企图；③帮助猎手公司筹集必要的资金，以实现购买计划。 5 基金管理 基金管理是指有关基金的设立、投资、经营以及风险控制，以实现基金价值增值的各种活动的总称。基金管理是现代投资银行业务的重要方面和利润增 长点，是投资银行市场竞争最激烈的领域之一． 6 风险资本 风险资本又称创业资本，它是指新兴公司在创业期和拓展期所融通的资金。 7 风险控制工具的创造与交易 投资银行是创造和交易新金融工具的重要机构，风险控制工具就是创新金 融工具中最重要的一种。常见的风险控制工具有期货、期权、利率掉期、货币掉期等金融衍生工具。利用风险控制工具能为投资银行带来巨大的好处。 8 咨询服务 投资银行作为业务广泛的综合金融服务机构，还为客户提供有关资产管理、负债管理、风险管理、流动性管理、投资组合设计、估价等多种咨询服务，为客户排忧解难。 三、投资银行在中国 我国商业银行投资银行的类型我国的投资银行业务是从满足证券发行与交易的需要不断发展起来的。从我国的实践看，投资银行业务最初是由商业银行来完成的，商银行总行2002年4月成立投资银行部，建设银行总行2003年4月成立投资银行部。目前，以投资银行部或公司银行部兼顾的形式积极探索开展投行业务的商业银行还有农业银行、交通银行、招商银行、民生银行、光大银行、中信银行、兴业银行、浦发银行及广发银行等。 1）我国商业银行投资银行的类型 我国投行可以分为全国性的、地区性、民营性的的三种类型。全国性的投资银行又分为两类：其一是以银行系统为背