公司理财罗斯版6-股票估价.pptVIP

股票种类 按股票发行的先后顺序分： 始发股（设立时）、新股（增资时） 按是否记入股东名册： 记名股票、不记名股票 按有无面值分： 有面值股票、无面值股票 溢价发行、平价发行 按发行和交易的范围分： A股：中国境内股份公司在国内发行、国内买 卖、人民币标明面值、记名普通股票， 在上海、深圳上市。 B股：中国境内股份公司境内发行、上市交 易，投资者为境外投资者用外币购买， 人民币标明面值，在上海、深圳上市。 H股：我国内地注册公司，在香港发行并上市交易的港元股票 N股：我国内地注册公司在美国纽约证券交易所发行并上市交易的美元股票， S股：我国内地注册公司在新加坡证券交易所发行并上市交易的新加坡元股票 联系：筹资人都是国内公司，面值都是以人民 币标明。 区别： 上市地点不同。A/B股：深圳、上海 H/N/S股 ：境外上市供境外投资者买卖 认购与交易的币种不同。 A股：人民币； B/H/N/S股：外币 优先股（国有股）的特征 优先分得固定的股利 优先分得剩余财产 优先股股票通常没有投票权 股利支付不构成公司的义务，股利可以无限期地延迟，此时，普通股不得发股利 大多数优先股股利是累积的----在发放普通股股利之前，先发放以前所有没有发放的优先股股利 大多数优先股可由公司赎回 具有信用等级 可转换为公司的股票 发行优先股的动机： 1、避免公司股权分散，不会削弱原有股东的控制权 2、调剂现金余缺 3、改善公司资本结构 请回答： 1.股票的价值是否取决于你期望持有时间的长短？ 2、从股票估值公式中可以分析出影响估值的主要因素有哪些？ 答：有公司未来现金流规模、时间及贴现率（风险） 补充： 认股权证 是公司发行的准许持证人在今后一段时间以特定价格购买该公司一定数量普通股的一种权证 中国宝安集团股份有限公司是深圳市的一家老牌房地产公司。它于1991年6月25日在深圳证券交易所挂牌上市交易，是中国最早上市的公司之一。1992年10月宝安公司向宝安股东发行“宝安93认股权证”（以下简称权证）2640万张，每10股宝安股票送一张宝安权证，并且于1992年11月5日在深圳证券交易所上市交易。 ? 1993年8月25日宝安公司在《中国证券报》上发布了该公司《1993年认股权证认股公告书》，规定凭宝安认股权证认股票的时间自同年9月1日起至同年11月5日止，逾期视为自动放弃认股权；认股价格为每张权证可以20元认购1.3股宝安普通股，即权证实际认股价格为15.38元/股；认股对象为截止到同年11月5日持有宝安权证者；权证认股缴款地点为权证原托管证券商处；权证交易截止日为同年11月2日，在此之前的缴款认购时间内，权证仍可交易。 K线画法及单根K线的含义 * 南京审计学院 McGraw-Hill/Irwin Copyright ? 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. 股票估价 第八章 博傻游戏VS格雷厄姆的安全边际 一个华尔街的交易员花100块买了一个沙丁鱼罐头，然后加价10块卖给第二个交易员，第二个交易员如法炮制，加价10块后卖给第三个交易员。如此被转卖了许多手，沙丁鱼罐头的价格已经很高了。这时有个交易员出于好奇将罐头打开了，发现里面的沙丁鱼早已腐烂，根本一文不值。于是他产生疑问：为何一文不值的东西还会有人花高价买呢？ 结果其他交易员告诉他：“你傻啊，谁要你打开的？沙丁鱼罐头本来就是用来炒的啊，不是用来吃的！” 本章目录 8.1 普通股的现值 8.2 股利贴现模型中参数的估计 8.3 普通股和优先股的特征 重点 难点 8.1 普通股的估价 任何资产的价值等于其预期未来现金流的现值. 股票产生的现金流主要有： 股利 资本利得 短期持有股票： 不同股票的估价 零增长 固定增长 阶段增长 长期持有股票： 情形1： 零增长率 假定股利在可预见的未来保持不变 因为未来现金流固定不变，零增长股票的价值就等于永续年金的现值 情形2：固定增长率 假定股利以一个固定增长率g增长 — — 例1：假定Big公司刚刚发放$0.50股利，预期该股利每年的增长率为2%。如果市场要求的报酬率为15%，计算该股利的价格？ 例2：P144-例8-3 股利增长率=股价增长率 情形3：阶段增长率 假定股利在可预见的未来具有不同的增长率，以后将以一个固定不变的增长率增长。 要对阶段增长的股票进行估价，我们需要： 估计在可预见的未来其股