为什么我国要进行利率市场化改革.docVIP

商 学 院 《货 币 银 行 学》 实 训 总 结 报 告 方案名称： 金 融 透 视 窗 专业班级： 11级财务管理班 指导教师： 秦 杉 老师 学 号： 姓 名： 标 题 为什么我国要进行利率市场化改革？ 涉及《货币银行学》相关知识领域 利率管理体制： （1）利率市场化含义与介绍 （2）我国利率管理体制改革的原因 （3）我国具备利率市场改革的条件 （4）利率市场的优点及对我国利率管理体制改革的作用 报 告 内 容 一．利率市场化简介 利率市场化是将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定交易资金利率的过程。换言之，利率市场化是指金融市场参与者在市场上融资的利率水平由市场资金供求关系来决定。它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。具体来说，利率市场化是存贷款利率由各商业银行根据资金市场的供求关系变化来自主决定，最终形成以市场为基础，以中央银行基准利率为引导，各种利率保持合理利差和分层有效传导的资金利率体系。 一般地说，利率市场化的具体内涵，应包括以下四个方面： 1?、 市场交易主体享有利率决定权。利率的本质是一种价格，是资金的价格。定价权是市场交易双方的基本权利。金融交易主体当然应该有权就资金交易的规模、价格等条款通过平等协商确定。 2 、利率的数量结构、期限结构和风险结构应该由市场自发选择。资金交易同样存在“批发”与“零售”的价格差别，还存在期限差别和风险差别。金融交易双方应该有权就某一项交易的具体数量、期限、风险及其相应的利率水平达成协议。 3、 资金市场上存在一个起主导作用的“基准利率”。理论上讲，市场利率的档次可以有无限多种，但是市场利率水平还是只能依据一种或几种市场交易量大、为各交易主体所普遍接受的利率作参照来确定。因而利率市场化存在一个如何确定基准利率的问题。 4、 政府(或中央银行)享有间接影响金融市场利率的权利。利率市场化并不是完全不要政府的金融调控，正如市场经济并不排斥宏观调控。但是在利率市场化条件下，政府对利率的调控应主要采用市场手段，以免干扰金融市场本身的运行秩序。 二．我国进行利率市场化改革的原因 （一）利率市场化浪潮的影响 从上世纪70年代开始，各国利率管制的弊端逐渐显现。80年代以来，利率市场化开始成为世界性潮流。西方国家如美国和日本，分别于1986年和1994年全面实现了利率市场化。许多发展中国家也掀起了利率市场化的高潮。在我国，关于利率市场化的讨论由来已久，一度成为人们注目的焦点。但是由于种种原因，全面利率市场化至今尚未付诸实施。然而从我国经济体制改革和金融改革的趋势来看，利率市场化乃必由之路。 （二）实行利率管制的消极影响 利率管制，是指国家或政府出于特定目的，将资金利率压低到市场均衡利率之下的一种政策措施。 首先，它使资金市场失去了“无形的手”的自发调节，容易造成资金的低效使用。因为政府在制定利率时，不是依据资金运作的市场法则，更多的考虑是如何通过利率改变存款人、贷款者和金融机构的收入分配格局。这样，利率的调整就变成了利益集团博弈的结果，占优势地位的一方就会推行有利于自己的利率政策。 其次，长期的低利率使得经济体系内部始终存在超额的资金需求，造成资金供求失衡。但利率被管制，市场无法自行调节，而国家采取的信用配给乃是一种行政措施，往往只是根据管理部门的主观意愿，最终导致经济结构失衡，还可能产生权力“寻租”，孳生腐败。 再有，由于正常的融资渠道被管制，使大量资金游离于正式的金融体制之外，造成了所谓的“脱媒”危机，致使非法集资泛滥，民间利率奇高。 所以实行利率管制，在一定程度上支持了经济的高速增长，但也造成了经济的低效和失衡，经济的低效和失衡反过来又制约了经济进一步发展。要保持经济持续、健康的发展，必须改善投资结构，提高投资效率。这样，进行利率市场化改革就成为一种必然。 （三）我国实行利率市场化改革的动因 (1) 最主要的动因，在于它是建立社会主义市场经济的核心问题。建立市场经济体制的关键，是要让市场对资源配置起基础性作用。市场机制核心在价格，通过价格机制优化配置资源，要求价格由市场供求决定。目前，我国95%以上的商品价格实现了市场化，而作为资金价格的利率，一直实行计划管理，弱化了市场配置资源的基础性作用，也降低了利率承担的宏观调控功能，不能适应改革的进程和经济的进一步发展。改革现行的利率体制，加快实现利率市场化，已成为深化