股指期权对现货市场影响的文献综述.docVIP

股指期权对现货市场影响的文献综述 【摘要】 股指期权作为一种重要的金融衍生工具，从多方面对现货市场产生不同的影响，吸引着国内外学者广泛的研究。本文通过归纳整理相关研究文献，从股指期权对现货市场波动性、成交量、领先滞后关系、价格引导关系以及市场效率五个方面的影响出发，针对其研究成果进行总结，为股指期权领域的进一步研究提供参考。 【关键词】 股指期权 现货市场 文献综述 随着全球金融市场的成熟，国际股指期权正处于蓬勃发展的阶段，吸引着学术界广泛的研究。其中，国内外学者对于股指期权对现货市场产生的影响进行了尤为广泛和深入的研究。早期研究对象主要集中于美国、欧洲等成熟市场，随着股指期权市场的不断发展，众多学者也对韩国、台湾、香港等新兴市场展开深入研究。研究方法以实证与理论相结合的方法为主，实证方法主要包括granger因果检验、Garch模型、误差修正模型等方法。因此，本文将从股指期权对现货市场波动性、成交量、领先滞后关系、价格引导关系以及市场效率五个方面的影响进行文献综述。 一、股指期权对现货市场波动性的影响 现有文献在研究市场、研究方法及样本选取等方面存在差异，目前针对股指期权对现货市场波动性影响的研究主要归纳为三类观点。第一类观点认为股指期权会降低现货市场的波动性。Ross（1976），Hakansson（1982）认为期权的引入扩张了面向投资者的机会，能够改善不完全资产市场效率，减