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小微企业的特殊性与负债融资评价 　　【摘要】小微企业的可持续发展是关系国计民生的重大问题，其发展过程中负债融资困难是长期困扰小微企业发展的关键，也是一个值得长期关注的问题。制约小微企业负债融资困难的关键因素是传统的企业偿债能力评价体系。这种评价体系严重忽视了小微企业自身的特殊性对其偿债能力的影响，为此，需要根据小微企业特殊的企业组织形式构建适合与小微企业特点的偿债能力评价体系。 　　【关键词】小微企业 组织形式 偿债能力评价z 　　改革开放尤其是党的十八大以来，我国小微企业（含个体工商户，下同）发展迅速，在社会经济发展过程中的地位和作用日益增强。有关资料显示，全国6000万以上的小微企业对中国GDP的贡献率早已超过60%，并提供了70%以上的就业机会，创造了一半以上的出口收入和财政税收。显然，小微企业是创业富民，改善民生的重要渠道，在扩大就业、促进稳定、增加国家税收、活跃市场经济等方面具有举足轻重的作用。但是，我们也不能不看到小微企业在发展过程中还面临诸多困难，尤其是融资问题长期以来一直是制约其发展的最为关键问题，文章主要就小微企业负债融资评价问题进行分析。 　　一、小微企业优惠政策与债务融资 　　为了能够使小微企业在国民经济发展过程中发挥更大的作用，长期以来，尤其党的十八大以后，中央和地方政府从多个方面密集地出台了针对小微企业的各种优惠政策，以进一步促进小微企业的健康发展。这些政策大体上分为两类：一是直接优惠，二是中介传导优惠。 　　直接优惠政策是政府利用经济利益分配手段，通过直接让利方式对小微企业优惠的政策，这类政策作用的特点是把经济利益直接输送到调控对象，且具有立竿见影的效果。这类政策对鼓励创设小微企业作用巨大，但对其未来发展的作用效应却呈递减趋势。我国当前为鼓励小微企业发展采取的流转税、所得税的减免优惠政策，以及正在逐步取消的各种不合理行政性收费，均具有这样的特点。而中介传导优惠政策是政府对小微企业的优惠政策需要通过引导特定社会中介服务机构的行为变化最终对调控对象产生政策效果的优惠政策。这类政策的作用效果主要取决于中介传导机构的行为变化，对小微企业未来发展和升级具有长期的政策效应。我国当前实施的对小微企业分行业优惠利率、财政贴息，以及对担保公司为小微企业负债融资担保给与补贴和税收优惠政策等均具有中介传导优惠政策的性质。这种优惠政策的作用效果如何直接取决于商业银行等金融机构和金融服务机构根据自身利益对政策的响应程度。 　　当前我国对小微企业优惠政策出台的密集程度可谓空前，但综合分析各种优惠政策的落地和作用效果却不难发现，负债融资优惠政策在具体实施过程中矛盾重重，难以落地。一方面大量的小微企业需要资金支持，却无法通过商业银行系统获取正常利率条件下的融资，无奈之下选择民间高成本融资，形成沉重的利息负担，严重影响了小微企业的发展，有些甚至使用高利贷融资的方式，给小微企业的发展带来灾难性后果；另一方面，各商业银行体系适应政府政策要求，纷纷成立服务于小微企业专门机构，并配置专门资金，积极支持小微企业发展。但当资金的供应方与需求方真正对接时却总难达成交易，形成难以粘合在一起的两张皮，究其原因是传统的企业偿债能力评价体系很难真实对小微企业偿债能力做出客观的评价所致。 　　二、传统的企业融资评价体系与小微企业特殊性的矛盾严重阻碍了小微企业的融资 　　长期以来我国商业银行体系主要是围绕大中型企业提供负债融资服务，并形成了相对成熟的企业偿债能力评价体系，即把企业（法人）作为债务主体评价其偿债能力，而企业出资人偿债能力以及出资人之间偿债能力连带性责任几乎不列入未来债务偿还考虑的因素。在规范的有限责任公司制企业组织结构条件下这种偿债能力评价体系是科学的、合理的，但是，这种评价体系很难对小微企业偿债能力进行客观评价，这是有小微企业自身的特殊性决定的： 　　首先，特殊的组织形式。大中型企业在组织形式上已经实现了有限责任的公司制改制，无论是股份有限公司还是有限责任公司，从资本的构成上看是完全的“资合”公司，从出资人与企业法人之间的关系看两者的财产界限非常明确。因此，出资人自身的偿债能力几乎对法人偿债能力几乎不产生影响，而小微企业的组织形式却具有其特殊性。我国小微企业的组织形式可能是合伙制、一人公司、个体工商户等形式，即使存在有限责任公司形式小微企业，其责任形式的规范程度也远低于大中型企业。而合伙制企业则更有普通合伙、特殊的普通合伙、有限合伙等形式。这些组织形式从资本构成上讲具有人合性质，属于“人合公司”或者“资合加人合公司”，从出资人与企业之间的权责关系看，两者之间的财产界限是模糊的，出资人承担的责任形式更多的是无限责任，出资人之间又可能是连带责任。小微企业的这种资本结构和权责关系的特殊性，使得小微企业偿债能力评价不再是简