武汉大学2009于-2010财务管理(a)卷.docVIP

武汉大学2009—2010学年第2学期期末考试 《企业财务管理》试卷(A) （考生注意：答案全部写在答题纸上） 一、单项选择题（每题1分，共8分） 1.市盈率指标的计算不涉及参数（ ）。 a 年末普通股股数 b 年末普通股股本 c 每股市价 d 年末普通股享有的盈余 2.估算股票价值时的贴现率，不能使用（ ）。 a 股票市场的平均收益率 b 债券收益率加上适当的风险报酬率 c 国债的利息率 d 投资者要求的必要报酬率 3.用（ ）将会引起主要依靠股利维持生活的股东的反感。 a 剩余股利政策 b 固定股利政策 c 固定股利支付率政策 d 低正常股利加额外股利政策 4.下列公式不正确的是（ ）。 a 资产负债率+资产权益率=1 b 权益乘数-利息保障倍数=1 c 单位边际贡献率+单位变动成本率=1 d 复利终值系数×复利现值系数=1 5.杜邦财务分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（ ）。 a 权益乘数大，则财务风险大 b 权益乘数大，则权益报酬率大 c 权益乘数大，则资产报酬率大 d 权益乘数大，则财务杠杆作用大 6.不考虑其他因素，所得税税率的变化会导致相应变化的财务指标是（ ）。 a 利息保障倍数 b 股利支付率 c 财务杠杆系数 d 每股盈余 7.在具体筹资方式的资本成本计算中，不必考虑筹集费用影响因素的是（ ）。 a 借款 b 债券 c 股票 d 保留盈余 8.普通年金现值系数的倒数称为（ ）。 a 复利现值系数 b 投资回收系数 c 偿债基金系数 d 普通年金终值系数 二、简要问答题（10分） 9.请问你刚刚学习过的“企业财务管理”课程包括哪些内容？ 三、作图描述题（每题10分，共20分） 10.请作出一张公司与金融市场之间的现金流交换图，说明公司财务管理活动产生现金流的主要内容。 11.请作出面值相同、到期日相同但票面利率分别高于、等于、低于发行时市场利率的三个公司债券的时间价值线图，说明三个公司债券发行后到期前债券价值随市场利率变化而变化的规律。 四、材料分析题（每题15分，共30分） 12.2002年6月，世通公司宣布它在过去两年里高估公司的净利润38亿美元，这让它的投资者大跌眼镜。这场争议的核心人物是沙利文——世通公司前首席财务官。世通公司从地方公司租赁电话线，然后以高价转租其使用权。根据GAAP，这些租赁成本在利润表应该反映为费用，然而，沙利文却将其记为购买固定资产的支出，并在以后的期间予以折旧。请问（1）当沙利文将电话线租赁支出记为购买固定资产支出时，净利润会受到怎样的影响？（2）当沙利文对该项固定资产计提折旧时，净利润又会受到怎样的影响？（3）沙利文这一行为如何影响现金流量呢？ 13.在2002年5月20日纽约证券交易所收盘时，高质量教科书出版商麦格劳—希尔公司普通股价格是63.78美元。同日，世界最大的汽车制造商大众公司股票收盘价是66.20美元，而百胜餐饮集团——肯德基、必胜客快餐食物供应商当天股票收盘价是63.01美元。由于这三家公司股票价格如此近似，你可能以为它们会为它们的股东提供相近的股利回报，但是你错了。实际上，大众公司的年度股利是每股2美元，麦格劳—希尔公司是每股1.2美元，而百胜餐饮集团根本就没有支付股利。请问（1）股票价值取决于哪些因素？（2）股票价格取决于哪些因素？（3）可能是哪些原因使得这三家公司股票价格如此接近？ 五、单纯计算题（12分） 14.假如你在2011年7月大学毕业时必须立刻购买一辆崭新的奇瑞QQ。购车大约要花去35 000元，你已经支付了10％的首付款，余款向商业银行贷款支付。银行三年期贷款年利率6％，要求按月等额偿还本息，不得提前还贷。请计算（1）你每月还款额是多少元？（2）三年36个月总共还款多少元？（3）你实际负担的贷款有效年利率是多少？（贴现率千分之五，三十六期年金现值系数为32.871） 六、计算分析题（第14题8分，第15题12分） 15. 假如你是你所在公司的首席财务官，为公司确立最佳资本结构是65％的普通股，10％的优先股和25％的负债。普通股成本是15％，优先股成本是6％，债务利息是7.5％。公司所得税率25％。（1）你公司的加权平均资本成本是多少？（2）公司总裁向你咨询资本结构问题，既然优先股成本比债务利息低，为何不能采用更多的优先股融资呢？ 16. 假如你在攻读工商管理学位立志学以致用，在你所在学校附近设立一家有限责任公司，向大学生提供制作各种数字音像纪念册服务。首先通过经营租赁方式取得一个面积18平方米的营业场所，需要装修装饰费用10 000元；其