黄金投资分析师考复习题-助技.docVIP

一、简答 1．技术分析理论有几项基本市场假设？分别是什么？并分析其合理性。 答：有三项基本市场假设，分别是：市场价格涵盖一切信息，价格沿着趋势运动，历史可以重演。 市场价格涵盖一切信息。这一假设的合理性在于，影响黄金价格变动的因素有很多，有内在的、外在的、宏观的、微观的、政策的、市场的、心里的等，任何一个因素对市场的影响最终都体现在价格的变动上。如果某一个因素发生后，市场价格没有打的变动，说明该因素不是影响价格的主要因素。市场上客观的交易行为与状态本身已经对影响价格变动的因素做出了综合反映，因此对市场的分析只需要关注市场行为状态和指标，无需考虑其形成的原因与机制。 价格沿着趋势运动。这一假设的合理性在于，价格的运动趋势有其内在的形成原因，在形成一种趋势之后，价格就会沿着此趋势运行，直到推动这一趋势运行的力量逐步衰竭或是遇到相反的力量为止。 历史可以重演。这一假设的合理性在于，它考虑了人的心里因素。在市场进行买卖操作的是人，是有人决定最终的操作行为，市场虽然可以发展，但是人性的弱点很难改变。在面对相同的局面是，投资者往往做出与过去某个时间相同或是相似的反应。过去的结果是已知的，应该是现在对未来做预测的参考。 2. 简述风险的形成机制。 答：关于风险形成机制可以从风险来源来考虑。风险来源于外部环境、内部交易框架和所考察对象的自身特点中存在的风险因素。 外部环境。外部环境主要是指系统风险。系统风险是由整个系统的结构、特点等因素决定，市场参与主体不能通过个人的行为对这些风险因子产生影响，而且这类风险一般无法消除。比如整体经济运行状况， 内部交易框架。内部交易框架是指在市场交易框架中，由于交易制度、方式、人员、效率等内部设计问题可能导致的风险。例如，在远期交易中，由于没有保证金制度的约束，个交易者面临交易对手不履约的风险。 所考察对象的自身特点。一个投资产品的总体风险水平除了受其交易环境影响之外，还有与其自身特点有关。这部分的风险因素因产品不同而不同，但是这类风险在很多情况下可以通过一定的设计而消除。 3．你是否同意黄金价格基本上是持续上涨的这种看法、黄金价格持续上涨的根本原因是什么？ 同意。首先，黄金与信用货币的各自特性决定了以信用货币标记的黄金价格从长期来看必然上涨。黄金退出流通领域的核心原因在于黄金的生产和供给跟不上现代经济发展的需求，不能够进行信用创造。相反信用货币取代黄金的原因则是具备无穷的发行能力，从长期来看，信用货币的供给量将远远超过黄金的生产和供给量，因此，以信用货币标记的黄金价格必然上涨。其次，1944年布雷顿森林体系建立后，以美国为首的西方国家纷纷采用了以信用泡沫刺激经济增长和作为配置资源的手段，导致在第二次世界大战后国际经济体系内累积的信用泡沫越来越多，进一步加大了黄金价格上涨的内在动力。 4．上海黄金交易所负责组织、监督黄金﹑白金﹑铂等贵金属交易﹑清算﹑交割和配送，请简述上海黄金交易所的资金清算流程。 答：参与全额交易的会员，在交易日将资金从买入会员（自营或代理）资金账户上扣除，将资金划入卖出会员的（自营或代理）资金账户,下一个交易日再划入卖出会员在清算银行开立的（自营或代理）专用账户。参与Au(T+5)和延期交收交易的会员(自营或代理)，在交割日交易结束前须将足额的货款划入清算准备金账户；卖出交割的会员(自营或代理),交易所将资金划入该会员的清算准备金账户。会员要在交易所指定的银行分别开立自营和代理专用账户进行资金清算，代理客户资金应存入代理专用账户，会员自营和代理交易进行分别清算。交易所负责对会员进行资金清算,金融和综合类会员负责对其代理的客户进行资金清算，交易所负责向会员提供其代理客户交易资金清算明细数据。 交易所清算部承担交易资金统一清算、交易资金管理以及防范清算风险的职 责,所有在交易所交易系统中成交的合约必须通过清算机构进行统一清算，并接受清算部检查。在日常清算过程中，交易所和会员之间的资金往来清算通过交易所在清算银行开设的专用清算账户和会员在清算银行开设的专用自营和代理资金账户办理 5．上海黄金交易所规定，金融类会员和综合类会员可进行代理业务，自营会员 不得从事代理业务，那么请问，代理业务的程序是什么？会员交易员代理交易中 应注意哪些风险？ 答案：代理程序： （1）、客户委托会员单位办理开户手续，双方签订代理交易协议书。 （2）、交易所实行客户编码登记备案制度，客户开户时应由会员单位按交易所统一的编码规则进行编号，一户一码，专码专用，不得混码交易。 （3）、每场交易由客户通过被委托会员下达交易指令。 （4）、每笔交易完成后，会员单位将执行指令结果及时通知客户。 （5）、办理财务及交割事宜。 风险： 账户透支风险：全面了解客户情况、资金实力、操作特点和信誉，制定配套的控制透支风险的措施。 投资咨