流动性适度 信贷着于眼点在“盘存用增”.docVIP

　　相对收缩的流动性状况并没有对银行的业务发展形成桎梏，多家银行认为流动性状况总体适度合理。在货币投放增速既定的情况下，当前银行业金融机构更重要的是要顺应宏观调控的方向，盘活存量、优化增量，调整流动性的投向和结构。 　　央行在近期发布的《中国人民银行年报2013》中再次提出，今年要将广义货币供应量M2预期增长控制在13%左右。 　　“从年中的情况看，年底应该会实现这个目标，货币、信贷增速都比较平稳。不过，由于下行压力较大，定向支持政策出台，年底M2增速略超过13％也是有可能的。”交通银行研究中心鄂永健接受记者采访时表示。 　　记者从多家银行工作人员处了解到，由于经济下行压力加大，不良贷款反弹面临较严峻形势，且由于互联网金融产品、理财产品的分流，一般性存款增长乏力，银行信贷目前实际上处于“收”的状态，13％的货币供应量对银行来说流动性是合适的。在货币供应量预期目标确定的情况下，当前金融机构信贷政策的着眼点主要集中在“盘存用增”上。 　　流动性总体适度合理 　　和2013年M2增速13.6%相比，今年M2预期目标低0.6个百分点。 　　对此，鄂永健认为，主要是因为前几年货币增长较多，货币存量已经很大，需要控制之后的增速，今年M2制定13％的增速目标应该是考虑到这一点。 　　今年前5个月，M2的同比增速分别为13.2%、13.3%、12.1%、13.2%以及13.4%，基本在13%左右的目标操作区间波动。 　　总体来看，M2增速较去年回落明显。特别是3月末，M2增速比上年末低1.5个百分点。而2013年同期，M2增速达到15.7%。 　　央行认为，形成这一情况的原因，与外汇占款同比少增、商业银行同业业务扩张相对有所放缓、金融债券发行量增大有关。 　　不过，记者在采访中了解到，相对收缩的流动性环境与当前银行业的经营状况一定程度是相契合的。 　　统计显示，今年1~5月固定资产投资同比增长17.2%，延续下滑态势，并且创下统计局2011年新的统计口径以来低点。其中1~5月房地产开发投资同比增速进一步回落至14.7%。 　　实体经济数据显示经济下行风险仍存在，且担忧不良贷款继续反弹，多家银行今年以来的信贷投放更趋谨慎，加之实体经济疲弱导致有效信贷需求不足，所以相对收缩的流动性状况并没有对银行的业务发展形成桎梏，多家银行认为流动性状况总体适度合理。 　　某银行工作人员告诉记者，与之前相对宽松的流动性环境相比，今年的总体货币供应量相对收缩，但因为货币存量较大，且央行还通过短期流动性调节工具（SLO）、常备借贷便利（SLF）、定向降准等多种手段提供短期流动性支持，因此银行体系流动性是够用的。 　　“由于互联网金融产品、理财产品分流存款，贷存比当前已在高位，商业银行要主动控制信贷投放增速。”他表示。 　　重在“盘存用增”调结构 　　在货币投放增速既定的情况下，当前银行业金融机构更重要的是要顺应宏观调控的方向，盘活存量、优化增量，调整流动性的投向和结构。 　　“在‘总量稳定、结构优化’的货币政策取向下，银行业金融机构应从总量和结构两方面着手，首先稳定信贷总量，同时加强信贷政策引导，优化融资结构，对‘三农’、小微企业、战略性新兴产业、棚户区改造、保障性住房建设等重点领域和行业着重支持。”交通银行金融中心许文兵告诉记者。 　　在监管部门主动引导流动性投向的作用下，银行业金融机构的融资结构也在不断优化。 　　记者了解到，今年以来，以“调结构，促转型”为目标，多家金融机构加大了对“三农”、小微企业等薄弱环节的信贷投放，科技、文化、信息消费、战略性新兴产业等国民经济重点领域亦得到更多金融支持力度。 　　央行数据显示，截至4月末，服务业中长期贷款余额同比增长15.5%，增速较去年末增长1.8个百分点；相比之下，产能过剩行业的中长期贷款余额同比增长只有5.9%，增速较去年末回落1.6个百分点。 　　“三农”和小微企业贷款亦保持较高增速。3月末，小微企业人民币贷款同比增长16.3%，比各项贷款增速高2.4个百分点；本外币涉农贷款同比增长17.7%，比各项贷款增速高4.0个百分点。 　　严控信贷向限制性领域投放 　　不过，业内专家提醒，在一连串“稳增长”的“微刺激”政策下，还应继续关注信贷投放超量以及向限制性领域投放的风险。 　　近段时期以来，中央层面已经陆续出台了若干政策促进经济稳增长，各地方政府也纷纷出台相关政策，而在这一轮地方政府的“微刺激”措施中，投资仍然是关键。 　　如贵州省要确保2014年全社会固定资产投资确保增长25%、力争增长30%的目标；四川省印发的《促进当前经济稳增长的十六条措施》中，加大投资力度也成为十六条措施之首。 　　在地方新一轮投资开始之际，基础设施建设和能源建设成为最好的投资对象，如在贵州省“稳增长”六条措施中，铁路建设便是关键词。