第四6章 银行理财产品.docVIP

第四章　银行理财产品 ? 　　考纲要求：　　4.1 银行理财产品市场发展　　4.2 银行理财产品要素　　4.2.1 产品开发主体信息　　4.2.2 产品目标客户信息　　4.2.3 产品特征信息　　4.3 银行理财产品介绍　　4.3.1 货币型理财产品　　4.3.2 债券型理财产品　　4.3.3 股票类理财产品　　4.3.4 信贷资产类理财产品　　4.3.5 组合投资类理财产品　　4.3.6 结构性理财产品　　4.3.7 QDII基金挂钩类理财产品　　4.3.8 另类理财产品　　4.4 银行理财产品发展趋势　　内容详解　　一、银行理财产品市场发展　　我国银行理财产品市场的发展大致可以分为三个阶段。　　①萌芽阶段：2005年11月以前。主要特点：产品发售数量较少、产品类型单一和资金规模较小等。　　2002年，第一个银行理财产品问世，标志着银行个人理财业务达到了新的水平。　　从2004年开始，各家银行陆续推出了自己的理财产品，此时的产品结构、内涵都比较简单，基本就是银行以投资门槛、流动性为条件，出让自己的一部分低风险投资收益给客户。　　2005年初出现了国内首个人民币结构性理财产品，以人民币本金投资，利用海外成熟的金融市场分享国际市场金融产品的收益。　　②发展阶段：2005年11月至2008年中期。主要特点：产品数量飙升、产品类型日益丰富和资金规模屡创新高等。　　2005年11月正式实施的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》的颁布为划分标志，商业银行个人理财业务监管框架逐步确立。2005年l2月，银监会允许获得衍生品业务许可证的银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品，为中国银行业理财产品的大发展提供了制度上的保证。银行理财产品从此得到较快发展，权益挂钩、项目融资、新股申购、QDII等类别的新产品不断涌现。　　③规范阶段：2008年中期至今。主要特点：受全球性金融危机影响，理财产品零／负收益和展期事件的不断暴露，法律法规的密集出台等。随着发行主体产品研发能力的不断提高和监管力度的不断加大，银行理财产品市场定将逐步走向成熟发展之路。　　二、银行理财产品要素　　银行理财产品要素所包含的信息可以分为三大类：产品开发主体信息、产品目标客户信息和产品特征信息。产品开发主体信息包括：发行人、托管机构和投资顾问等与产品开发相关的主体；产品目标客户信息是产品的销售对象，包括适合的客户群特征，如客户风险承受能力、客户资产规模、客户在银行的等级、产品发行地区、资金门槛（起售金额）和最小递增金额等；产品特征信息包括产品的资产主类、风险等级、委托币种、产品结构、收益类型、交易类型、预期收益率、银行终止权、客户赎回权、委托期限、起息日期、到期日期、付息日期、起售日等。　　（一）产品开发主体信息　　1.产品发行人　　产品发行人是指理财产品的发行主体。一般而言，银行理财产品是由商业银行自己开发的。　　2.托管机构　　一般而言，资产托管人主要由符合特定条件的商业银行担任。其职责主要包括：安全保管委托资产，根据投资管理人的合规指令及时办理清算、交割事宜；负责委托资产的会计核算和估值，复核、审查投资管理人计算的资产净值；及时与投资管理人核对报表、数据，按照规定监督投资管理人的投资运作；定期向委托人和有关监管部门提交托管报告和财务会计报告；法律、法规规定的其他职责。　　3.投资顾问　　投资顾问是指为商业银行理财产品所募集资金（如理财资金成立的信托财产）投资运作提供咨询服务、承担日常的投资运作管理的第三方机构，如基金、阳光私募基金、资产管理公司、证券公司、信托公司等。投资顾问在理财产品中所提供的顾问服务内容主要包括：提供投资原则和投资理念建议；提供投资策略建议；提供投资组合建议；提供投资计划建议；提供具体投资建议以及约定的其他投资顾问服务。　　（二）产品目标客户信息　　1.客户风险承受能力　　客户风险承受能力主要是通过银行的客户风险承受能力评估得到的。不同的理财产品风险不同，银行理财人员不得将高风险级别理财产品推介给低风险承受能力的客户。　　2.客户资产规模和客户等级　　一些商业银行根据客户资产规模或者客户的AUM（Asste Under Management）对客户进行分类，根据不同等级的客户推出不同的理财产品。　　3.产品发行地区　　一些商业银行的理财产品是面向一定地域的客户进行销售的，因此一些理财产品说明书中会限定理财产品的发行区域。　　4.资金门槛和最小递增金额　　根据监管要求，理财产品的销售起点金额不得低于5万元人民币（或等值外币）。在实际销售过程中，商业银行往往根据产品目标客户限定资金门槛和最小递增金额。　　（三）产品特征信息