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房地产企业期货套期保值  瑞奇期货研究发展部 方 雕 房地产企业期货套期保值 2009年7月31日 星期五 fangdiao2008@163.com 0791-6663676 666352918907088556 房地产企业风险分析 房地产是钢材市场的下游行业，螺纹钢几乎100%用在建筑业，线材则为50%左右。两个市场有很高的关联性。 作为以盈利为目的的房地产企业在不同情况下，所面临的风险也不同： 1．当房地产企业原材料（如钢材）库存较低，且预计未来开发项目将增加，此时所面临的主要风险是未来原材料价格上涨，导致采购成本增加，以至于直接导致企业利润减少。此时，若房地产企业在钢材期货市场上做买入套期保值则可规避该风险。 2．当房地产企业原材料（如钢材）库存较高，且预计未来开发项目将减少，此时所面临的主要风险是未来原材料价格下跌，导致资产贬值，开发项目成本相对增加。此时，若房地产企业在钢材期货市场上做卖出套期保值则可规避该风险。 在过去面对这些风险，只能根据自己的预测，通过调节原材料采购，房屋销售和开发来在一定程度上规避风险，但效果不明显。在2008年金融危机当中，中国几乎所有的房地产企业都陷入危机，最坏的时候许多房地产企业的资金链马上就要绷断2009年3月日上海螺纹钢现货价格为元/吨，期货0合约价格为元/吨。某房地产商认为月过后螺纹钢价格