05第4章债券市场精要.pptVIP

资产证券化的特征： 基础资产主要是贷款、应收帐款等具有可预计的未来现金流的资产 是一种结构化的过程，将贷款、应收帐款重组组合、打包并以证券的形式出售 可实现再融资和将资产移出表外的目的 可提高资产的流动性，将原先难以兑现的资产转换为可流动的证券。 (二)资产证券化的运作 资产证券化的基本过程 资产证券化的基本过程包括资产池的组建，交易结构的安排和资产支持证券的发行，以及发行后管理等环节。 ABS的主要参与者 资产证券化的交易结构 资产证券化的交易结构一般是由发起人将信贷资产转移给一个特殊目的实体（SPV），再由该特殊目的实体发行资产支持证券。根据SPV构成的不同形式，可分为特殊目的公司（SPC）、特殊目的信托（SPT），以及基金或理财计划等类型。 证券化资产池的筛选与组建 (三)资产证券化的风险 信用风险 流动性风险 市场风险 再投资风险 管理风险 第四章 债券市场 第一节 债券及债券市场 一、债券概述 （一）债券的概念 债券是债务人为筹措资金而向债权人出具的一种债务凭证。 （二）债券的基本特征 1.偿还性 2.安全性 3.流动性 4.收益性 （三）债券的种类 1.按发行主体分类 （1）政府债券。 （2）金融债券。 （3）公司债券。 2.按期限分类 （1）短期债券。 （2）中期债券。 （3