改革创新：银行债券市场发展主旋律.docVIP

改革创新：银行间债券市场发展主旋律 （上） 字号 评论?邮件?纠错 2014-07-24 07:10:00 来源：金融时报? 作者：周荣芳 　　2005年，人民银行提出以发展企业短期融资券作为拓宽企业直接融资渠道的突破口，以产品创新带动金融市场整体建设的思路。短期融资券的引入如一声春雷划破长空，破解了我国直接融资的难题，开启了我国信用债市场的新篇章。以此为契机，中国银行间债券市场在产品、机制和体制等方面的创新迅速推进，市场实现了跨越式发展，为中国多层次资本市场的建设、金融市场体系的完善和金融体制的改革注入了新活力。 　　十年来银行间债券市场产品创新基本情况 　　从2005年我国银行间债券市场市场化改革启动算起，10年来，人民银行持续推进银行间市场产品创新，以金融创新带动市场规则体系的完善，实现了市场的快速健康发展。 　　首先，以非金融企业为主体，创新发展公司信用类债券。长期以来，我国直接融资市场发育不足，非金融企业的资金需求基本上依赖于银行体系。一方面，使得风险大量聚集于银行体系，不利于金融体系的稳定发展；另一方面，间接融资的低效率也使得部分非金融企业的资金需求得不到满足，阻碍了经济发展。为了改变这种局面。2005年，人民银行抓住机遇，将短期融资券引入银行间市场。继短期融资券后，2008年推出了中期票据业务；2010年推出了期限更短的超短期融资券；2009年，研究推出了