财务管理总复习题(2013年).docVIP

例一、（时间价值） 1、家企业拟购买一台设备，采用现付方式，其价款为40万元。如延期至5年后付款，价款为52万元，设企业5年期存款利率为10%，试问现付同延期付款比较，哪个有利？ 解：现在付款为40万元； 40万元5年后的本利和（按单利计）=40 *（1+10%*5）=60万元 所以，通过计算可以知道还是5年后还有利，可以得到8万元的利益（60万元-52万元） [若按复利算：5年后的本利和=40*FVIF(10%,5)=40*1.611=64.44万元，更合算] 2、某企业年初向银行借款50万元，第一年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%。 要求：计算每年应还多少钱？ 已知：年金现值=50万元；i=12%；n=5年 你应该知道要求的是什么？求年金 PVA=A*PVIFA（12%，5） A=PVA/PVAIF（12%，5） 再请思考： （1）某企业有一笔5年后到期的借款，数额为2000万元，为此设置偿债基金，复利率为10%，到期一次还清借款。则每年年末应存入银行的金额为多少？ 这是已知年金终值，求年金。 FVA=A*FVIFA(10%，5) A=FVA/FVIFA(10%，5) （2）C公司现在借入2000万元，约定在8年内按年利率12%均匀偿还，则每年应还本付息的金额为多少？ 3、利民工厂有一笔123，600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240，000元。要求：试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。 （答案：两种做法： （1）已知现值（123,600元）求终值，与240，000元比较，终值为：123，600*FVIF（10%，7）=240,896元，够买了。 （2）已知终值（240，000）求现值，与123,600元比较，现值为：240，000*PVIF（10%，7）=123,120元，即只需123,120元就够了。） 例二、（分项财务指标分析） 1、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收帐款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。 要求： 计算该公司流动负债年末余额。 计算该公司存货年末余额和年平均余额。 计算该公司本年销货成本。 假定本年赊销净额为960万元，应收帐款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收帐款平均收帐期。 解： （1）流动负债年末余额：流动比率=流动资产/流动负债 流动负债=流动资产/流动比率 流动负债年末余额=270/3=90万元 （2）存货年末余额：存货=流动资产-速动资产 速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=速动比率*流动负债=1.5*90=135 存货年末余额=270-135=135万元 存货平均余额=（145+135）/2=140万元 （3）本年销售成本：存货周转率=销售成本/存货平均余额 销售成本=存货周转率*存货平均余额 =4*140=560万元 （4）根据题意，应收帐款以外的其他速动资产忽略不计，而流动资产由速动资产和存货构成。故 年末应收账款=年末流动资产-年末存货 =270-135=135万元 （或：年末应收账款=年末速动资产= 1.5*90=135万元） 则：应收账款平均余额=（125+135）/2=130 应收账款周转率=960/130=7.38（次） 应收帐款平均收帐期=360/7.38=48.8（天） 2、另见历年考题归纳中2000年和2010年的题目及答案。 例三、（杜邦模型）▲ 某公司近两年有关财务比率数据如下： 权益报酬率 总资产报酬率 权益乘数 销售净利率 总资产周转率 第一年 ？（14.9%） ？（7.38%） 2.02 4.53% 1.6304 第二年 ？（12.12%） ？（6%） 2.02 3% 2 要搞清楚杜邦模型中公式之间的关系： 所有者权益报酬率=总资产报酬率*权益乘数 总资产报酬率=销售净利率*总资产周转率 因此：所有者权益报酬率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数 例四、（资本成本） ▲某公司资金总量为1000万元，其中长期借款200万元，借款利率为10%