瑞银：当IPO话成为往事.docVIP

瑞银：当IPO神话成为往事复星、SOHO中国、玖龙纸业、碧桂园……这一系列IPO背后共同的推手，是瑞银。它打破了华尔街投行在中国的教条，让中国新兴企业的价值得到了最大化的体现。 　　但在牛市的癫狂下，IPO在放大企业价值的同时，也可能放大人性中的贪婪。 　　这场狂飙运动还能走多远？ 　　上一轮大牛市中，投行与企业家如何联手获取“中国溢价”——内幕与反思 　　文 | 本刊记者 王春梅 　　在马塞尔·奥斯佩尔(Marcel Ospel)因瑞银集团(UBS)在次贷危机中损失惨重而宣布辞去瑞银董事长的十几个小时后，4月3日，瑞银投资银行中国区主席蔡洪平在香港接受了《中国企业家》第二次专访。上一次，是三周前在上海。 　　伴随着马塞尔离职消息的，是瑞银宣布第一财季亏损约115亿美元(按1瑞郎=0.96美元计)、并被迫减记大约190亿美元的资产，以及批准150亿美元的融资计划。 　　“坏消息已经见底。”蔡洪平说，在他看来，这意味着他服务的这家横跨私人银行、资产管理与投资银行业务的跨国金融巨头，开始了从次贷重创中抬头的复兴之路。 　　如果将蔡洪平于1997年加入百富勤开始算起，蔡投身投行已逾10年，而更早之前的20世纪90年代初，当时在上海石化工作的他，便是上海石化H股上市的主要推动者之一。但跟你想象中那些言辞严谨得近乎刻板的投行人士不一样，蔡很明快，不掩欢喜、担忧或愤怒。记者还记得，就在这第二次