建设工程经济课件第二章.ppt

资金等值计算的基本约定 3 年值，用A Annuity 表示。它表示发生在每年的等额现金流量，即在某个特定时间序列内，每隔相同时间收入或支出的等额资金。在工程经济分析计算中，如无特别说明，我们一般约定A 发生在期末。 4 等值 Equivalence 。没有特定的符号表示，因为等值相对于现值、终值和年值来说是一个抽象的概念，它只是资金的一种转换计算过程。等值既可以是现值、终值，也可以是年值。因为实际上，现值和终值也是一个相对概念。如某项目第5 年的值相对于前面1～4年的值来说，它是终值，而相对于5 年以后的值来说，它又是现值。等值是指在考虑资金的时间价值的情况下，不同时刻点上发生的绝对值不等的资金具有相同的价值。资金的等值计算非常重要，资金的时间价值计算核心就是进行资金的等值计算。 2.3.2 资金等值计算的方法 资金等值计算公式 一次支付 等额支付 等差支付 等比支付 等额支付系列终值公式 等额支付系列偿债基金公式 等额支付系列资金回收公式 等额支付系列现值公式 等差支付系列终值公式 等差支付系列现值公式 等差支付系列年值公式 等比支付系列现值与复利公式 一次支付终值公式 一次支付现值公式 主要应用 本章重点 2.3.2 资金等值计算的方法 2.3.2.1一次支付系列复利计算 （1）复利终值公式 （2）复利现值公式 F 0 1 n n-1 2 3 i P 求终值F 求现值P 一次支付终值系数 一次支付现值系数 互为倒数 一次支付终值公式推导 计息期1 计息期2 计息期3 初期金额 （1） P 本期利息额 （2） P·i 期末本利和Ft＝ 1 ＋ 2 F1＝P+Pi P 1+i 初期金额 （1） P（1+i） 本期利息额 （2） P（1+i）·i 期末本利和Ft＝ 1 ＋ 2 F2＝P 1+i + P 1+i ·i P 1+i 2 初期金额 （1） P（1+i）2 本期利息额 （2） P（1+i）2·i 期末本利和Ft＝ 1 ＋ 2 F3＝P 1+i 2+ P 1+i 2·i P 1+i 3 计息期n 一次支付系列计算例题 【例题2.4】某投资者购买了1000元的债券，限期3年，年利率10%，到期一次还本付息，按照复利计算法，则3年后该投资者可获得的利息是多少？ 解：绘制现金流量图如下： 1000 1 2 3 n 10% F ? 2.3.2 资金等值计算的方法 2.3.2.2 等额分付类型 （1）等额支付终值公式 F ? A已知 1 2 3 n-1 n 0 【问题描述】对连续若干期期末等额支付的现金流量A，按利率i复利计息，求其第期期末的未来值F,即本利和。也就是已知A、i、n，求F。 等额支付终值公式推导 根据一次支付终值公式推倒出等额分付终值公式： 利用等比级数求和公式： 可得： 等值支付终值系数 可表示为 复利系数表中查得 等额支付终值公式例题 【例题2.6】某银行推出零存整取储蓄业务，储蓄利率为3%，若每年末存入10000元，五年后可得到的本利和是多少？ 解：首先分析该问题的现金流量情况， F ? 10000 1 2 3 4 5 0 n 3% 2.3.2 资金等值计算的方法 （2）等额支付偿债基金公式 F已知 A ？ 1 2 3 n-1 n 0 【问题描述】在利率i为的复利计息的条件下，如果要在计算期期未能一次收入数额的现金流量F，那么在这期内连续每期期末等额偿债基金值A应是多少？它是等额支付终值公式的逆运算，也就是已知F、i、n，求A。 2.3.2 资金等值计算的方法 （2）等额支付偿债基金公式 F已知 A ？ 1 2 3 n-1 n 0 等值支付偿债基金系数 可表示为 复利系数表中查得 建设工程经济 武汉理工大学出版社 2013.6 第二章 现金流量与资金时间价值 2.1 现金流量 2.2 资金的时间价值 2.3 资金等值计算及应用 2.4 名义利率与有效利率 2.1 现金流量 2.1.1 现金流量的概念 2.1.2 现金流量图的绘制 2.1.3 现金流量的构成 2.1.1 现金流量的概念 现金流量是指企业在一定时间内按照现金收付实现制，通过一定经济活动 包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目 而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。 销售商品 提供劳务 收回投资 借入资金 出售资产 现金流入 购买商品 接受劳务 购建资产 现金投资 偿还债务 现金流出 工程经济中的现金流量 工程经济中的现金流量是拟建项目在整个项目计算期内各个时点上实际发生的现金流入、流出以及流入和流出的差额（又称净现金流量）。现金流量一般以计息周期（年、季、月等）为时间量的单位，用现金流量图或现金流量表来表示。 6000 3000 3000