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中国上市公司主动退市研究 　　摘要：经过连续4年的亏损，2015年2月17日，A重装上市公司发布公告，披露了全面要约收购方案，随后4月8日，A重装上市公司在晚间又发布公告，拟以股东大会方式主动撤回股票在上海证券交易所的交易。A重装上市公司在2015年4月，短短的一个月内实施了关于主动退市的两个完全不同的方案，中小股东的反应却截然不同，本文对其原因和后果进行了详细分析。 　　关键词：主动退市；中小股东权益；要约收购 　　一、中国上市公司主动退市概述 　　主动退市是由公司自主提出退市，根据上交所2014年11月新颁布的《股票上市规则》，目前上市公司主动退市的方式包括要约收购、股东大会决议解散、新设合并或吸收合并导致不具备独立主体资格等八种方式。 　　二、A重装上市公司简介 　　A重装上市公司于2010年2月以40.48倍的高市盈率、近200倍超额认购在上海证券交易所上市，在高度景气的重型装备制造业受到了市场的热烈追捧。 　　中国A重装上市公司作为其控股股东，2010年持股比例达61.28%，随后到2014年达到71.47%。中国A重装上市公司是国务院国资委直属的大型企业集团，同时也是国民经济和国防建设提供重大技术装备的国有重点骨干企业。 　　三、A重装上市公司主动退市事件 　　2015年1月30日，A重装上市公司发布2014年度业绩预亏公告，预计2014年度经