亚博资本08027标准版.docVIP

目 录 快速进入 点击页码 ( 【趋向】 2 国内A股的市场化并购模式正在变化 2 【法规】 5 《关于加强上市公司环保监管工作的指导意见》 5 【热点】 8 浦发银行400亿再融资再起风波 8 华为收购案受阻“安全”问题 10 【战略】 13 金星将不再“独善其身”谋整合补短板 13 【实战】 17 LVMH并购策略：“只要最高贵” 17 【财富】 23 “台湾股市之父”是怎样炼成的 23 【趋向】 国内A股的市场化并购模式正在变化 2007年，此起彼伏的上市公司并购重组浪潮在各个领域展开，控股股东易主的消息、“乌鸦变凤凰”的奇迹频频闪现，成为资本市场上最为热点的词汇之一。但是，2007年只是拉开了并购重组大戏的序曲，今年，将是上市公司并购重组大爆发的一年，精彩的演出将陆续上演。种种迹象表明，上市公司并购重组模式正发生着微妙的变化，即从单纯的资本重组向产业价值并购转变。 一、并购是A股外延式发展的契机 经验表明，新兴市场的股市市盈率在40-60倍之间是并购的黄金阶段，因此我们预计08年的A股将迎来并购高峰。包括蓝筹股在内的A股市场依靠传统的内生性增长已经无法支撑当前的估值水平，唯一且必须的路径是依靠重组和并购实现外延式增长，降低高企的估值水平。 在上市公司认为依靠自身成长能力无法支