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投篮VS投资 　　初冬之夜，恰好读完《随机漫步的傻瓜》这本书，作者兼有数个身份，为美国作家、哲学家、数学家兼金融交易员纳西姆?尼古拉斯?塔勒布。本书讲述了概率和无处不在的随机性，也就是我们常说的运气，也教授读者如何理性区分成功的原因是能力还是运气。恰好想起白天观看的NBA比赛，场上的球员不停地执行多套战术，目标只有一个，就是制造投篮机会。突然间想到“投篮”与“投资”，都有一个“投”字，结合书中所提到的不少观点，融会贯通，蓦然发现三者有不少共通点。 　　运气还是能力？ 　　《随机漫步的傻瓜》中首先提出这样一个观点，金融交易业错把运气当作个人能力，这样的习惯甚为普遍，也最为明显。投篮和投资也一样，在NBA经典镜头中，我们时常看到拉里?伯德、迈克尔?乔丹或者科比?布莱恩特在比赛的最后时刻投中制胜的压哨球，一剑封喉、荡气回肠。不了解篮球的人如果只看这些精彩镜头，会以为他们就算不是百发百中，也是十投九稳。投资也一样，不了解投资的人如果只看巴菲特投中可乐、索罗斯狙击英镑这些经典案例，也会以为他们似乎是点石成金的股神，就像迈克尔?乔丹――篮球之神的地位。 　　他们能够“投中”是运气爆棚还是能力出众？事实是，在正规的NBA比赛中，要想投中球，绝非易事。比赛中，投篮者要不断地判断场上的形势，面对防守球员的围追堵截，心理上要承受环境、内心、对手垃圾话的压力……难度之大，可想而知。投资也一样面临着各种困难，宏观微观环境的不确定性，千头万绪的公司分析，内心的压力和恐惧，要想成功投资，亦不容易。 　　因此，从面对的情况来说，投篮和投资在本质上是相通的。以投篮为例，要成为一名强大的投手，需要具备以下几点： 　　首先，要有强大的基本面――身体和技术。篮球运动员首先要具备过硬的身体素质、力量和速度，这需要刻苦的训练。很多NBA巨星都具备勤奋的职业态度，以科比为例，他每天至少完成1500次跳投，“魔鬼式666”训练方法让人望尘莫及。后来流传一句话，只有科比才知道每天凌晨四点半洛杉矶的样子。所以，单场81分的传奇绝非运气。 　　其次，要有足够的聪明才智。光有身体还不行，打球还要聪明，善于观察领悟。拉里?伯德就是佼佼者，他是上世纪80年代NBA的领袖人物之一，集优雅、自信、勤奋于一身，喜欢在压力下迎接挑战。虽然他速度不快，弹跳一般，甚至有点笨拙，走路带一点八字脚，这样的身体条件在NBA中属于比较差的。但伯德篮球基本功非常扎实，特别是投篮准确而稳定，视野宽阔，反应机敏。更难能可贵的是，他具备超高的篮球智商，特别善于发现对手的特点和习惯动作，并在与其对抗中扬长避短。 　　最后，更重要的是，强大的心理素质。很多投篮手的确能够在训练中达到90%以上的超高命中率，为何在真正的比赛中却屡投不中？因为比赛是高度紧张的环境，受到很多干扰，心理稍微犹豫就会导致出手偏差。还是拉里?伯德，他在罚篮时受到很多现场的干扰，但对他来说只是小菜一碟。 　　收益率有区间 　　那么顶尖球员到底在真实的比赛中能够做到多高的命中率？篮球之神迈克尔?乔丹的职业生涯数据值得分析。乔丹拥有超凡的篮球天赋，但他一样勤奋、努力，他曾经说道：I can never stop working hard. Each day I feel I have to improve. Hard work， determination...I’ve got to keep pushing myself.（我永远都不会停止努力，每天我都感到自己必须进步。努力、决心……我总是不断提升自己）。又有天赋、又很努力，那么他的投篮到底能达到多高？ 　　从他历年的投中率数据中，剔除乔丹伤病赛季和复出等非正常赛季，只统计他正常年份的数据，可以发现，乔丹命中率最高时期是他第一次夺冠的1990-1991赛季，命中率为53.9%，命中率最低的时候为职业生涯末期的46.5%，正常职业生涯的平均命中率是50.86%。如果加上他第二次复出所有赛季的平均命中率是49.7%。 　　迈克尔?乔丹作为篮球之神已经做到了极致，但是统计数据看起来也没有多高，只达到了50%左右。这说明投篮受到诸多因素的影响，命中率存在一定的瓶颈和局限性。 　　那么同样带一个“投”字的投资，能做到多高的命中率呢？ 　　其实，人非圣贤，孰能无过。巴菲特犯过很多错误，就在2014年，巴菲特投资乐购失利，损失4.4亿美元，并且乐购财务数据造假，连股神也没有看出来;2008年在油价高点上增持康菲石油损失数十亿美元……近年巨资买入IBM，至今浮亏30亿美元，成败未知。索罗斯也一样，1987年他做空日本、做多美股，结果两线溃败。安东尼?波顿在2012年折戟中国市场，所投资的中国公司状况频出，一度曾亏损达到30%，譬如霸王国际、博士蛙国际的投资失败……在他们几十年的