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* * * * * * 工程经济 三、现金流量图与现金流量表 1. 现金流量图——表示现金流量的工具之一 第一节 资金时间价值的基本概念 横坐标→ 时间 Ct 投产期（2年） 0 1 2 3 4 5 6 7 n-2 n-1 n K4 K5 K3 K2 K1 各项资金的发生都是假设在一个固定的时间点上 建设期 （3年） 达产期（正常运营期，n-5年） 纵坐标→ 现金流量 流入为正，箭头向上 流出为负，箭头向下 Bt B0 B1 运营期（生产期，n-3年） 三、现金流量图与现金流量表 第一节 资金时间价值的基本概念 2.现金流量表——表示现金流量的工具之二 四、 等值和现值、终值 第一节 资金时间价值的基本概念 等值：发生在不同时间，数额不等的资金，可以具有相等的价值 它所蕴涵的科学思想，称为等值原理 资金的等值包含三个要素： ① 金额 ② 时间 ③ 利率 四、 等值和现值、终值 第一节 资金时间价值的基本概念 现值：把不同时间发生的收支金额折算成发生之前同一基准时间的价值 。 求本利和 （求终值） 折现 （求现值） 基准时间 与现值对应的一个概念是终值（或称期值、未来值） 时值：根据等值原理计算的某一时间点资金的价值 符号说明 第二节 资金时间价值复利计算的基本公式 P—Present value，本金或资金的现值 F—Future value，资金的终值或本利和 A—Annual value，等额年金值 G—Gradient value，等差系列的级差值 i—Interest rate，利率或贴现率，常以%表示 n—Number of period，计算期数，通常以年计 公式分类 一次支付系列 等额支付系列 等差支付系列（均匀梯度支付系列） 等比系列 一、一次支付（或收付）公式 第二节 资金时间价值复利计算的基本公式 1.一次支付终值公式 已知资金现值为P，求年n后的终值F n 年 P F 一次支付终值因子 Single Payment Compound Amount Factor 缩写：［SPCAF］ 符号：［F/P，i，n］ 一、一次支付公式 第二节 资金时间价值复利计算的基本公式 1.一次支付终值公式 例： 已知资金现值500元，年利率为4%，求3年后的本利和为多少？ 或通过查表得 解：根据P 500，i 4%，n 3，计算得 故 ＝1.1249 教材12 第二节 资金时间价值复利计算的基本公式 一、一次支付公式 2.一次支付现值公式（贴现公式） 经济意义：如果想在未来第n年末一次收入F数额的现金，利率为i时，现在应支出本金P ? 公式为： 一次支付现值因子 Single Payment Present Worth Facor 缩写：[SPPWF] 符号：[P/F，i，n] 教材12 二、 等额系列公式 第二节 资金时间价值复利计算的基本公式 0 1 2 3 n-1 n F A P 每年年末发生同样资金A 第1年年初发生资金P 每年年末发生同样资金A 第n年年末发生资金F 二、 等额系列公式 第二节 资金时间价值复利计算的基本公式 1.等额系列终值公式 经济含义：已知一系列每年年末偿付或回收等额年金值A，求n年后的本利和（终值）F A F 0 1 2 3 n-1 n 现金流量图如下图所示 第二节 资金时间价值复利计算的基本公式 二、 等额系列公式 1. 等额系列终值公式 和上式 等额系列终值因子 Uniform Series Compound Amount Factor 缩写：[USCAF] 符号： [F/A,i,n] 解：根据i 7%，n 6，查表得： 二、 等额系列公式 1.等额系列终值公式（分期等付终值公式） [例1] 某公司贷款进行房地产开发，每年年末需还款100万元，年贷款利率i 7%，问第6年年末累计还款的本利和为多少？ F ？ 0 1 2 3 4 5 6 A 100 第二节 资金时间价值复利计算的基本公式 二、 等额系列公式 第二节 资金时间价值复利计算的基本公式 2. 基金存储公式（偿还基金公式）已知F求A n年内，每年年末存储基金A，n年后积累资金F n年内，每年年末偿还资金A， n年后偿还资金F 基金存储因子 偿还基金因子 Sinking Fund Deposit Factor 缩写：[SFDF] 符号：[A/F,i,n] 通过等额系列终值公式逆运算 二、 等额系列公式 第二节 资金时间价值复利计算的基本公式 2. 基金存储公式（偿还基金公式）已知F求A [例] 已知15年后要还清银行的一笔100万元的资金，年贷款利率i 10%，在这15年内，问每年年末需偿还的资金A为多少？ 解： F 100万元；i