美国次贷危机对国影响.docVIP

美国次贷危机对中国房地产金融的启示 05电商1 袁欣 0座机电话号码 美国次级抵押贷款危机的来龙去脉 （一）美国次贷危机的基本情况 美国次贷危机是指由于美国次级抵押贷款借款人违约增加，进而影响与次贷有关的金融资产价格大幅下跌导致的全球金融市场的动荡和流动性危机。 美国抵押贷款市场的“次级”及“优惠级”是以借款人的信用条件作为划分界限的。次级抵押贷款，是给信用状况较差、没有收入证明和还款能力证明、其他负债较重的个人的住房按揭贷款，次级市场的贷款利率通常比优惠级抵押贷款高2％～ 3％。放贷机构再把这些贷款“证券化”， 以高于优贷债券的利率在华尔街销售（回收资金，分散风险），次贷债券因此得到了很多投资机构，包括投资银行、对冲基金，还有其他基金的青睐。 次级抵押贷款是美国众多金融创新产品之一，主要是指金融机构为信用分数低于620分、收入证明缺失和负债较重的人提供的住房贷款。根据信用的高低，放贷机构对借款人区别对待，从而形成两个层次的市场。信用低的人申请不到优惠贷款，只能在次级市场寻求贷款。 次级抵押贷款具有良好的市场前景，对放贷机构来说是一项高回报业务，但由于次级贷款对借款人的信用要求较优惠级贷款低，借款者信用记录较差，因此次级房贷机构面临的风险也自然较大。 在过去的几年间，次级抵押贷款在帮助低收入人群解决住房问题的同时，也使很多放贷机构获得了巨额利润。然而今天，它却造成了全球金融市场的震