外汇资金跨境套利监管指标体系研究.docVIP

外汇资金跨境套利监管指标体系研究 　　 【摘要】近年来外汇套利资金跨境流动的频繁，显示出当前外汇管理外部监管存在一定漏洞和薄弱环节。本文针对套利资金进出境的主要渠道设置相应监管指标体系，并视不同风险状况提出三级风险响应机制，以提高外汇管理外部监管有效性。 　　 【关键词】外汇监管 套利资金 监测指标 响应机制 　　近年来，受人民币境内外利差、境内外即远期汇差及外汇存贷款利率倒挂等因素影响，我国跨境资金收支中贸易项下投机套利资金跨境流动较多，且有向服务贸易与资本项下套利蔓延趋势。这些套利资金大致分为两类：一是基于境内外企业之间贸易信贷、投融资等行为进行的跨境资金运作;二是借助于银行金融产品进行的跨境资金运作。从套利渠道看，主要有货物贸易项下的贸易融资、资本项下的银行短期外债与贸易信贷、服务贸易项下的转口贸易及贸易从属费、个人项下跨境收支等。本文针对上述渠道设置核心监测指标，结合跨境收支、结售汇等总量数据，与金融市场（汇率、汇差、利率）变动相联系，对套利资金跨境流动进行一体化监测，监控跨境外汇资金结构和流向，重点防范外汇主体跨境套利交易行为带来的风险。 　　一、监测指标体系的设置原则 　　一是重点原则。立足现有监管基础，主要针对现有机制下近年来仍隐藏或暴露出的风险点;二是可操作原则。指标类型分为定性指标（如结构指标、行为指标等）和定量指标，定性指标的设立应便于操