自考金融理论与实务第12-14章.ppt

3、公开市场业务的优点和局限性　　优点：第一，主动性强。公开市场业务的主动权在中央银行，中央银行可以根据具体情况随时操作，且因其操作的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供给量，因此，可以不计证券交易的价格，自主性很强，不像再贴现政策那样较为被动。第二，灵活机动，准确性强。第三，调控效果和缓，震动性小。　　局限性：第一，各种干扰因素较多。如资本外流、国际收支逆差、社会公众大量提款等，这些干扰因素的存在对中央银行在公开市场买进债券均具有一定的抵消作用。第二，政策效果较为滞缓。第三，因操作较为细微，公开市场业务对公众预期的影响和对商业银行的强制影响较弱。第四，公开市场操作的随时发生和持续不断，使其告示性效果较弱。 二、选择性货币政策工具　　选择性货币政策工具是中央银行采取的旨在影响银行资金运用方向和信贷资金利率结构的各种措施。　　（一）消费者信用控制　　消费者信用控制是指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制，用以影响消费者有支付能力的货币需求。在通货膨胀时期，消费信贷旺盛的情况下，中央银行通过消费者信用控制，可以起到抑制消费需求、控制物价上涨的作用。　　（二）证券市场信用控制　　（三）不动产信用控制　　（四）优惠利率　　（五）预缴进口保证金 三、其他货币政策工具（一）直接信用控制　　直接信用控制是指中央银行以行政命令或其他方式，直接对金融机