投资规划(biji).docVIP

投资规划 第一讲 投资环境 投资的适宜性（Suitability） 投资的可获取性（Availability） 投资的安全性 （Safety） 投资的流动性（Liquidity） 投资的收益性（Yield） 投资工具 类型 投资工具 特点 货币市场工具 短期存款、国库券、货币市场基金、CD存单、短期融资券、央行票据、银行票据、商业票据等 风险低，流动性强，通常用于满足紧急需要、日常开支周转和一定当期收益需要 固定收益证券 中长期存款、政府债券和机构债券、金融债券、公司债券、可转换债券、可赎回债券 风险适中，流动性较强，通常用于满足当期收入和资金积累需要 股权类证券 普通股 A股、B股、 H股、N股、S股 、优先股、存托凭证等 风险高，流动性较强，用于资金积累、资本增值需要 基金类投资工具 单位投资信托、开放式基金、封闭式基金、指数基金、ETF和LOF 专家理财，集合投资，分散风险，流动性较强，风险适中，适用于获取平均收益的投资者 衍生金融工具 期权、期货、远期、互换等 风险高，个人参与度相对较低 实物及其它投资工具 房地产和房地产投资信托 REIT 、黄金、资产证券化产品、黄金、艺术品、古董等 具有行业和专业特征（房产投资在房产规划中讲解） 金融市场 按期限长短划分 货币市场：1年以内，如商业票据、国库券等市场 资本市场：1年以上，中长期债券，普通股等市场 按品种划分 证券市场：股票、债券、衍生证券等市场 非证券金融市场：信贷、保险、外汇等市场 按层次划分 一级市场：证券发行市场 二级市场：证券交易市场 按交易场所划分 交易所市场 场外市场 交易所市场 证券交易所通常有两种组织形式，即公司制和会员制。 公司制的证券交易所是以股份有限公司的形式组织并以营利为目的的法人团体，一般由金融机构和各类民营公司组建。 会员制则是由会员自愿组成的、不以营利为目的社会法人团体。交易所设会员大会、理事会和监事会，会员大会是交易所的最高权力机关。会员制的交易所中，只有会员派出的入市代表才能进行证券交易，其他人的证券交易必须经过会员进行。 目前，我国的两家证券交易所、三家期货交易所、黄金交易所均采用会员制，中国金融期货交易所采用公司制。 场外交易市场 柜台交易市场 即店头市场，指在证券交易所外，由证券商组织，按协议定价规则进行证券转让买卖的市场。 已发行却未能在证券交易所上市的证券，其转让买卖一般都是通过柜台交易来实现的。 在柜台交易中，证券商可以撮合委托条件吻合的买卖双方成交，也可以自己作为交易的一方直接与委托者达成协议。 美国的ＮＡＳＤＡＱ市场是最为著名的柜台交易市场。 第三市场，也称柜台外市场， 是由非证券交易所会员的证券商在交易所之外组织已在证交所上市的大宗证券买卖的市场。 与交易所市场相比，其交易者包括证券商都不是交易所会员，无法直接进入交易所买卖，且每一笔交易都有较大数额的下限（如不少于1万股）规定。 与柜台交易市场相比，其交易的是已在交易所上市的证券。 该市场的出现源于交易所减少交易成本的需要，因为不通过交易所，可以少一些手续费。 第四市场 是机构在交易所之外直接进行大宗证券买卖的市场。 与第三市场相比，交易者都是机构，没有证券商居中组织，交易的证券既有在交易所上市的也有没有上市的。 目前我国法人股的转让大致属于这种情况。按我国现行的规定，不论公司股票是否在交易所上市，法人股都不得进入交易所市场，若要转让只能私下在法人之间进行。 代办股份转让市场 是我国场外市场的一个特点，它是经国务院同意，由证券公司自有或租用的业务设施为非上市公司提供股份转让服务的市场，又称三板市场。 其挂牌的公司有两部分组成：一是在原NET系统和原STAQ挂牌的十多家企业；二是退市的上市公司。 这些公司在三板市场上市以后，根据公司质量的不同安排每周三次或者五次的股份转让，交易采用集合竞价的方式进行。公司同样要进行相关的信息披露。 融资交易与融券交易 买空：融资交易 当你预测到股票价格将上升，但资金不足或者希望扩大股票的购买量，你可以采用买空交易。 卖空：融券交易 当你预测股票价格将要下跌, 但你没有股票或者希望扩大股票的销售量, 你可以采用卖空交易。 买空与卖空 买空卖空需要交纳保证金。交易之初需要提供初始保证金（如50%）。当投资者账户上的自有资金低于初始保证金，该账户成为限制性账户。当低于维持保证金（如30%），投资者将收到补充保证金的通知，补充到初始保证金以上。 买空/保证金交易：融资 卖空：融券 案例：买空卖空 买空交易: 如果某投资人以每股10元购买某股票1000股。如果初始保证金为50%，那么他至少需要多少自有资金？如果维持保证金为30%，那么当股票价格跌至多少时，他将收到补充保证金的通知？ 自有资金：10*1000*5