2010年第四季度“工行投资理财指数” 研究报告(总第十三期).docVIP

2010年第四季度“工行投资理财指数” 研究报告(总第十三期) 为全面客观地了解中国城市居民投资理财的行为态度和市场变化趋势，帮助客户科学、理性地理财，我行委托盖洛普咨询公司从2007年以来对中国城市居民的投资理财意愿进行跟踪研究。本研究报告为2010年第四季度工行投资理财指数(总第十三期，调查时间为11月19日至12月19日)的研究结果。 一、本期工行投资理财指数的研究方法 本次指数研究延续前十二期的科学抽样方法，采用计算机辅助电话访问(CATI)方法，调查范围包括北京、上海、深圳、广州四个一级城市，成都、宁波等六个二级城市，以及茂名、聊城等六个其他城市(详见附录1)。这16个抽样城市既具有经济发展水平与人口规模的代表性，又兼顾了不同地区(华北、华东、华南、华中、西北和西南)的代表性。 研究的调查对象与第十二期保持一致(家庭税后年收入最低限：一级城市大于4万元，二级城市大于3.5万元，其他城市大于3万元）。本次调查共有1700名被访者参加了调查，最大抽样误差为3.4%。 二、第十三期“工行投资理财指数”(2010年第四季度)主要研究发现 第十三期(2010年第四季度)工行投资理财指数为108(投资理财指数的量表为0-200，具体量表定义见附录2)，与三季度相比小幅下降2个点，城市居民投资理财意愿在中等区间总体趋于平稳(详见图1)。 图1 工行投资理财指数趋势图 “工行投资理财指数”由宏观环境信心指数、生活预期信心指数和投资理财意愿指数三大分项指数构成，本期各分项指数研究结果如下。 (一)宏观环境信心指数微涨1点至115：本季度宏观环境信心指数保持了上期的稳步回升态势，再次小幅上涨1点。该指数由总体经济发展信心与投资时机信心构成。其中，城市居民对总体经济发展的信心出现小幅下降 (从131微降至130)，但仍处于高位；而投资时机信心持续恢复，从上期的97上升4点至101，延续了较快上升态势(详见图2)。 图2 宏观环境信心趋势图 不同收入群体对总体经济向好预期的差异有所扩大。其中，高收入群体(税后家庭年收入大于6万元人民币)中认为“总体经济保持良好趋势”的比例为50%，再次出现5个百分点的下降；中等收入群体中该比例则回升了3个百分点，从55%上升至58%。不同收入群体对投资时机的信心均有所提升，高收入和中等收入群体中认为““未来6个月内是投资较好时机”的比例分别上升5个和4个百分点至35%和31%(详见表1)。 表1不同收入群体在宏观环境信心分项指标的表现及变化情况 (二)生活预期信心指数大幅下降7点至112：构成生活预期信心指数的三个分项指标，本季度均出现不同程度的下降。其中城市居民就业前景预期下降6点至129，收入预期下降4点至136，物价承受力则从三季度的78大幅下降11点至67，显示出当前城市居民对未来物价预期信心不足。 图3 生活预期信心趋势图 对职业前景的向好预期，在不同收入群体中持续减弱。其中，中等收入群体下降幅度较大，从42%下降5个百分点至37%，高收入群体则从44%下降至42%。 对家庭收入有信心的比例，在不同收入群体中基本保持平稳，中等收入群体微降1个百分点至41%，高收入群体维持在三季度49%的水平。同时，接近1成的城市居民认为“未来12个月家庭收入比现在减少”。 物价承受力持续显著下降，通胀影响加剧显现。表示“物价变化对家庭生活没有影响”的比例，在中等收入群体和高收入群体中分别下降10个、5个百分点至13%和28%，创造自2007年一季度以来的历史最低值(详见表2)。 表2不同收入群体在生活预期信心分项指标的表现及变化情况 (三)投资理财意愿指数回升1点至100：城市居民的投资理财时间和资金投入意愿均有小幅提升，分别从2010年三季度的97和91上升至98和93；投资增量的意愿则微降1点。 图4 投资理财意愿趋势图 愿意增加投资理财时间投入的比例，在中等收入和高收入群体中持续小幅上升，分别上升1个和2个百分点，达到25%和37%。愿意将更多资金用于投资的比例，在各收入群体中未见减少。其中，高收入群体中增加5个百分点至36%，结束了自2010年一季度以来的持续下行趋势；而中等收入群体中，这一比例则保持在25%的水平(详见表3)。 表3不同收入群体在投资理财意愿指数分项指标的表现及变化情况 投资理财指数具体问题的变化趋势如图5所示： 图5 工行投资理财指数的构成及变化趋势 三、投资理财行为研究主要发现 2010年1-11月，宏观经济总体趋势为：国民经济持续好转，内需稳步增长，居民消费价格不断上涨。在此背景之下，四季度城市居民投资理财行为呈现出以下特点： 城市居民持有投资理财产品的比例继续增加。 2010年四季度，城市居民中持有投资理财产品