李宁的多品牌战略失败教训.docVIP

李宁的多品牌战略失败教训 李宁的梦想是将“李宁牌”打造成世界一流体育品牌。2008年，李宁奔跑在鸟巢上空，他所梦想的世界级影响力触手可及。造化弄人，同样是2008年，意气风发的李宁公司，因决策方向的偏差，为日后的沉沦埋下隐患。 如今李宁本人的回归，让李宁公司增添了一抹难得的亮色。但经历了短暂的股价上涨后，市场以更低的估值表达了对李宁公司未来的担忧。 2008年，李宁公司签下NBA球星巴朗·戴维斯、李宁工业园开工建设、赞助多个国家的奥运代表团，虽与官方奥运赞助商失之交臂，但并不影响李宁牌成为那一年的焦点。2008年，李宁公司营业收入66.90亿元，同比增长53.84%；归属股东的净利润为7.21亿元，同比增长52.29%。一连串的业绩数据均创出历史新高，同时大号双位数的增长幅度也令人咋舌。 借助大好势头，李宁品牌在北美、南美、欧洲市场占据了一席之地。大环境的恶化让李宁的国际化进程受阻，而多品牌的策略，也让公司迷失了方向。 2008年下半年，金融危机已经在全球发酵，需求的紧缩让李宁公司产生了危机感，他们认为，行业整合的机遇已经出现，只有强势品牌才能存活。基于此，李宁公司推出了多品牌策略。 2008年以前，李宁公司除了拥有核心品牌“李宁牌”以外，还拥有Z-DO（新动）【低端运动服品牌，07年4月推出】、AIGLE（艾高）【法国全球知名户外运动用品品牌，1853年创立，李宁公司已与AIGLE签订为期50年的国内合作协议，这同时也是李宁公司实行多品牌战略的一次调整。根据合作协议，双方将共同出资建立一家合资公司，李宁和AIGLE各持有50％的股权。合资公司将拥有在中国生产销售标有AIGLE商标的户外休闲活动、极限运动服装及鞋类产品的专营权。宏观环境不佳来搪塞，很显然，外部环境并不是唯一的原因。在李宁走下坡路的同时，安踏、361度、匹克等一系列体育品牌开始跑马圈地，抢占本该属于李宁的市场。 2011年，李宁公司核心业务指标全面恶化，营业收入为89.29亿元，同比降低6.5%、归属股东净利润3.86亿元，同比降低65.2%。 同年，安踏收入89.05亿元，同比增长20.21%，归属股东净利润17.30亿元，同比增长11.54%；361度收入55.69亿元，同比增14.8%，归属股东净利润11.33亿元，增15.3%。 2011年，李宁公司核心品牌“李宁牌”的收入为81.65亿元。同年安踏体育的收入为89.05亿元，虽不及李宁公司的收入，但超出“李宁牌”的收入，这也意味着，从2011年开始，国内体育品牌“头把交椅”易主。 2011年体育品牌全行业实现了低双位数的增长。比照同行业数据可以看出，在同样的市场条件下，市场地位本不如李宁的安踏和361度等品牌，业绩表现均好于李宁。显然，问题出在李宁公司自己身上。 2011年8月9日，李宁股价盘中触及8.25港元/股，创近5年新低，此后更是一路下滑，再也难复当年之勇。 自降折扣去库存 除了多品牌策略的问题，李宁公司的内部派系斗争也被指为公司衰败的原因之一，但这一现象至今未有人公开证实。 不论如何，在一家公司内部出现问题时，总需要有人出来力挽狂澜。2012年7月5日，李宁宣布回归管理层。当天股价应声大涨7.25%。 李宁回归后的第一件事就是重组管理层，原CEO张志勇离任，德州太平洋基金（TPG）的合伙人金珍君进入管理层。10月12日，李宁公司再发公告，原CFO、董秘相继离职。高层的调整显然更有利于李宁树立个人威信，并按照他个人的意愿来决定公司未来的走向。 在解决了管理层洗牌问题后，李宁首先遇到的问题是如何去库存。 早在2008年，同时李宁公司的平均存货周转期为61天、应收账款周转期48天，平均应付账款周转期69天以。截至2012年中期，以上三个指标已经飙升到了95天、108天、112天。2008年，李宁公司的存货拨备是0.68亿元，2012年中期，存货拨备攀升至了2.23亿元，显然，解决库存问题已经刻不容缓。 李宁公司未来清理库存的措施主要包括：加大打折促销力度，进一步建设清货渠道，减少给零售端的sell-in压力。同时进一步调整零售端店铺的布局，提升零售管理能力。 目前安踏和李宁均属行业内的第一阵营，出厂折扣约在4.4上下，特步、鸿星尔克、361度等品牌竞争力稍弱，属于第二阵营，折扣多在3.0到4.0之间。 一般来说，第一阵营比较强势，不会轻易降低折扣，0.1的折扣变动都会慎之又慎。而李宁未来的打折力度显然超过了行业预期。李宁公司表示，“集团已经对经销商和分销商发布了2013年的经销商批发折扣率和返利政策。批发折扣率降低，但返利随之减少。综合而言，综合折扣率变化低于1个百分点，对于集团的毛利影响以及订货会结果的影响都非常小。 李宁公司评价称，新的政策使得商业条款更加透明直观，销售目标亦没有因为折扣率的调整