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华斯股份跟踪研究 公司简介：公司成立于2000年，2010年11月上市。公司集“原料养殖、收购→鞣制加工→染色加工→服饰设计生产→销售贸易”完整产业链条于一身；位居细分子行业裘皮业中的龙头地位。2013年公司裘皮服装产品产量为90627件，销量为82626件。2013主营收入分市场占比为：出口72.72%、内销27.28%。2013年，公司前五大客户依次为Bilgin fur co.,ltd ，Yves salomon co.,ltd ，Rlinternational trading co.,ltd ，Fourmie deri san. dis tic ltd ，Jun fur trading co.,ltd，前五大客户销售小计占比25.26%。 业绩背景：公司2013年收入6.39亿，同比增23.13%，营业利润0.95亿，同比增17.56%，净利润0.84亿，同比增16.12%。2014Q1公司收入1.52亿，同比增44.43%，营业利润0.19亿，同比增加25.18%，净利润0.18亿，同比增22.20%。 投资建议：继服饰城一期（5万平米）商铺销售（销售比例预计约30%）给2013年报收入贡献9479万元之后，原料城（13万平米）商铺的销售（销售比例预计约50%）则成为2014年业绩的继续驱动。2015年则是服饰城一期、原料城的租金收入，以及服饰城二期项目（10万平米，具体