20130329ICAP-银行间债券市场.pptVIP

2013年2月数据 微博：钱扣扣 银行间债券市场 债券市场，分为场内市场和场外市场（OTC市场）。 2012年全年，场外市场债券交易量占到整个债券市场的97%。 我国的场外市场，主要指的是： 柜台市场（面向个人） 和银行间市场（面向机构）。 从体量上看，以银行间市场为代表 一、银行间债券市场的来源 1996，正式建立了全国统一的同业拆借市场： 一级交易网络包含全国15家商业银行总行 二级网络由35家融资中心为核心组成 交易通过CFETS（中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心）结算 2000年，整个银行间债券市场交易量还不到上交所一半。 为促进市场繁荣，央行当年提出两个制度： （1）做市商制度，强制双边报价 （2）经纪人制度，匿名撮合交易 发展转折点 2004年，交易量超10万亿，相当于当年我国GDP总额。 2012年，交易量270万亿，几乎每年都在翻番。 这270万亿中，只有5%是通过经纪公司，其他直接在CFETS交易。 由于手续费的存在，这5%的交易可信度和参考价值相当高。 推荐读物：中行董德志《交易投资笔记》。 发展状况 参与交易的机构：12649个*，其中 7608个丙类机构——被代理交易（非金融机构） 4927个乙类机构——自营交易（基金、保险、外资银行、信托） 114个甲类机构——自营交易 + 代理交易（银行、证券公司） 理论上经纪公