恒泰长财日刊202.05.22.docVIP

【市场研判】 上证指数 期指 恒生指数 道琼斯指数 周一，两市股指先抑后扬，多空双方围绕沪指半年线宽幅震荡，沪指终盘报收2348.50点，较上一交易日微涨3.78点。盘面来看，受“温总理强调把稳增长放在更重要位置”的讲话影响，铁路建设、有色金属、煤炭等强周期类上市公司有所表现，但由于欧债危机仍有进一步恶化的趋势，投资者的操作心态趋势谨慎，相关个股上涨幅度有限，而以酿酒、医药为主的防御性个股则表现更为突出，收盘不足150家个股涨幅超过3%的现象体现出投资者入场积极性不足，个股的活跃度在大幅降低。技术上来看，沪指以缩量十字星报收，实体虽然仍站在半年线上方，但盘中反弹仍受制于5日均线反压，弱势整理的技术特征明显，沪指短期如不能放量收复60日均线，则将向下破位寻求新的支撑。操作上，建议投资者控制仓位，谨慎参与反弹。 公司首席理财顾问 梁春雷 【时势点评】 .证监会：发行人与主承销商可直接定价 证监会21日公布《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》。《办法》提出，首次公开发行股票，除可以询价方式定价外，发行人与主承销商可自主协商直接定价。《办法》借鉴了成熟市场关于股票发行“静默期”的做法，并规定单纯以博取一、二级市场价差为目的的证券投资产品，将不能参与网下新股申购。《办法》明确，个人投资者作为询价对象应具备5年以上投资经验、较强的研究能力和风险承受能力。证监会有关部门负责人表示，《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》推出后，监管部门将围绕询价定价、信息披露、风险评析和发行监管出台和修订一系列具体和规范化的监管制度。 【点评】 《办法》明确发行承销过程中信息披露的规范性要求，强调机构投资者和公众投资者获得信息的公平性。《办法》对初步沟通、推介、询价的方式、披露信息的范围都做出更加严格、具体的规定，比如，发行人及其主承销商向公众投资者进行推介时，向公众投资者提供的发行人信息的内容及完整性应与向询价对象提供的信息保持一致。 .上交所：产品开发要结合投资者适当性管理 上海证券交易所有关负责人日前在重庆举行的“引导理性投资、促进业务创新”培训班上表示，证券公司应将适当性管理理念贯穿于产品开发、销售及交易的全过程，当好理性投资的“引路人”。上海证券交易所、重庆证监局和重庆证券业协会日前在重庆举行“引导理性投资、促进业务创新”培训班。本次培训班开设了市场监管案例分析、上交所ETF市场介绍、证券公司产品与业务创新、投资者适当性管理与投资者教育等课程。 【点评】　以市场为主导的品种创新机制的建立和市场投融资产品体系的逐步完善，将为投资者提供更丰富的投资渠道，更好地满足理性投资的需求。证券公司作为重要的资本市场参与主体，应当牢牢把握历史机遇，以当前推进证券公司改革开放、创新发展为契机，进一步提升专业水平和服务能力。 .营业税改征增值税扩围方案或将很快于近日出台 据了解，中国税务师协会上周刚就营改增试点问题在京召开会议。参会人士透露，国税总局货物与劳务税司相关主管领导在会上明确，目前有10省市申报试点，包括北京、天津、重庆、厦门、深圳五市和江苏、湖南、海南、安徽、福建五省。相关人士称，“十二五”期间营改增在全国各行业实现全覆盖的进度比预想的更快。其中，营改增试点进一步扩围的方案或将在本月底或6月初出台，试点扩围有望在下半年启动。 【点评】　税制改革确实不宜长期实行某些地区特殊化，否则将会造成税源流动不均、非试点行业税源损失的情况，同时也给税务系统工作带来很大麻烦。业界据此分析，目前已经试点的上海地区或将不再独自进行试点行业范围上的扩大，未来扩围或全国统一步调。 .两大产业拐点板块受资金青睐 昨日两市大盘双双低开，早盘探底回升，午后冲高回落，最终双双以小幅上涨报收，两市共成交1289.1亿亿元，量能相比上周五小幅萎缩，但资金净流出趋势并未改变。大智慧(5.98,-0.13,-2.13%)SuperView 数据显示，昨日两市大盘资金净流出26.72亿元。由此可见，市场短线做空压力依然存在，这也体现在个股流向数据中，统计数据显示，昨日两市有800多只个股呈现资金净流入，资金净流入超千万的个股有49家，但资金净流出超千万的个股有109家。不难看出，资金大手笔做空趋势依然在延续。盘面也显示长线资金开始配置产业拐点预期浓厚的品种：一是化学制剂类个股，二是电力股近期明显活跃。 【点评】如此资金流向反映出当前存量资金流向有了些许变化，一方面关注一些早周期的品种，比如有色金属股、煤炭股等。另一方面则是减持近期股价相对活跃的强势股，尤其是港口股等上周活跃品种昨日开盘后就低开低走，在大盘反抽之际，此类个股也没有跟随反抽，说明游资热钱的做多激情有所降温。 .卫生部开闸社会资本可办非营利性医疗机构 5