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白银势如破竹 后市剑指何方 白银自今年7月10日4263高点下跌以来，一路呈现单边下跌走势，并一举击穿3700重要整数关口支撑，最低达3620一线。这次的破位，无论从技术分析还是从心理角度来说，都超出大部分市场人士的预期。 3700一线看似表面坚固，实则不堪一击的马奇诺防线，此线的失守，令大家始料未及，同时破位后的白银走势变得扑朔迷离，那么后市究竟剑指何方呢？带着这样的疑问进入今天的探讨。 在今年6月18日刊登的文章曾预测美元盛夏即将来临，白银中期颓势难改，目前看来似乎已成为现实。此前分别从美国QE的削减，未来加息预期的升温，地缘政治因素对市场走势的影响作出了佐证，现在这些问题仍然是影响白银走势较为关键因素，只不过一些细枝末节发生了明显的变化。 美元王者归来 众所周知，美元和黄金、白银呈现的是负相关关系。美元近期表现强劲，周线9连阳的涨势为近17年以来的最长连续上涨周期。如果您对这样的上涨麻木不仁，丝毫没有发现问题的严重性，我只能说明您对市场的嗅觉还不够灵敏。 美元的强势回归，不得不让人联想到，美联储在明年开始其加息周期的预期。至于2015年上半年加息，还是下半年加息乃或2016年开始加息，我认为这都不重要。重要的是美元QE的削减将在今年9月18日或者10月30日削减其剩下的250亿美元的规模。 于是乎，次贷危机以来形成3次量化宽松货币政策将会结束，未来将会进入新的一轮加息周期。QE疯狂肆虐时，黄金曾涨至1920美元/盎司，现货白银更是跃上万元大关；但是今非昔比，朋友们，醒醒吧，那样的日子将会一去不复返了。 当然您也不必悲观，对于这样双向能够交易的市场，涨跌或许并不重要，重要的是该如何去做。市场中从来不缺投资机会，缺的是抓住这些机会的能力。 虽说美元并不能绝对主导黄金白银的主要因素，但美元的涨势会推低大宗商品的价格，令黄金白银承压下行，就像一把悬在头顶的剑，我相信再勇敢的人都不会迎头撞上一样。因此本文认为是贵金属会暂避美元的疯狂，让子弹再飞一会儿吧。 美联储前瞻指引变化 既然美元的走势对金银如此重要，我们不得不提下美联储货币政策变化对美元的影响。当前聚焦9月18日凌晨两点公布的美联储会议纪要，此次美联储将会公布利率决议结果，并公布对经济及通胀预期最新报告；半小时后的02:00还将举行耶伦主席新闻发布会。 经过国鑫黄金研发老师多番研究查证，发现美联储前瞻指引是否发生重大变化，将是此次会议的关键所在。 所谓前瞻指引，就是美联储向公众阐述其货币政策计划时的措辞，别以为只是中国文化博大精深，美联储对外发布的官方措辞也算是咬文嚼字的。 在3月的FOMC会后新闻发布会上，耶伦表示可能在QE结束后6个月左右加息。但在6月的新闻发布会上，耶伦没有再提6个月的时间表，而是再次使用了相当长一段时间内（相当长一段时间通常被视为在6个月以上）。 最近市场上再次出现声音，称美联储将于9月大幅修改前瞻指引措辞。野村分析师LewAlexander在致客户的信中写到：我们预期FOMC至少会强调未来的利率决议将取决于数据。美联储或将会继续强调，利率调整是将会采取平衡措施，利率回归正常水平的速度要慢于就业和通胀。不过考虑到劳动力市场正持续改善，我们预期FOMC在9月的声明中不会采用相当长一段时间内的措辞，因此剔除该用词是加息即将到来的重要前提。 若在本次的会议中去掉相当长一段时间内的措辞那么加息或变得提前了，那么贵金属将会开启新一轮下跌走势，反之仍将是震荡下行的走势。 地缘政治短期不再是决定性因素 另外地缘政治因素也是我们认为对贵金属市场影响较为重要的因素，那为何这次俄乌危机贵金属不为所动，市场并未呈现大家常说的大炮一响，黄金万两了。 此前我们也曾提到历史上几次著名的战争对白银走势也产生了深远的影响，但是随着战事的拖延和战争的结束，白银价格大幅回落，但是此次俄乌克危机则有所不同。 近期由于俄罗斯和乌克兰问题引发了以美国为首的西方国家对俄罗斯经济的制裁，这可以理解为军事上的战争已经向经济上的战争逐步转化。这是一场看不见硝烟的战场，俄罗斯应对欧美的制裁显得颇有骨气，也迫使他寻求欧美以外的合作伙伴，中俄天然气供给协议的签订则是很好的一个例证。 这次俄乌克危机似乎并没有过多的提振贵金属的走势，我们需要辩证的看待这一问题。市场具有复杂性和多样性及不确定性，我们在面对局势的变化时，不应简单地判断行情会呈现何种涨跌变化。 历史是否会重演--白银趋势分析 众人拾柴火焰高，没有热钱的参与，疯狂过后的市场都会暂时趋于平静，白银从5300至3600这1680点仅仅用了两个多月的时间，但从3620到3680却用了整整14个月之多，从时间跨度来看，13个月是一个非常值得警惕的数据，盘面似乎也是在低点3620后的第十三个月触及了4263之后开始一路下行，并且于本月突破了3700一线支撑，我