美国市政债务管理与市场之考察、体会及启示.docVIP

美国市政债务管理与市场之考察、体会及启示 编者按：中央经济工作会议指出，城镇化是我国现代化建设的历史任务，也是扩大内需的最大潜力所在，要积极引导城镇化健康发展。而推进城镇化需要政府加大基础公共设施的建设力度以增强城市的综合承载能力，因此建立可持续的市政建设投融资机制将成为城镇化过程的重要一环，市政债是国际上典型的城镇化融资工具，是城市政府为市政建设筹集资金而发行的一种债券。 在我国，作为市政债券替代品的地方政府债券和城投债券等债券的发行也有多年历史，但是真正的市政债券仍尚未出炉。近年来，我国债券市场发展很快，为市政债券的推出创造了良好的外部环境。对此，本刊特别策划了“市政债专辑”，分别从国外市政债经验（特别是美国），国内地方政府债的现状，以及推出市政债需要解决的问题等多角度进行分析，以供读者参考。 摘要：本文首先介绍加州政府债务管理的集中化和纽约市政府债务管理的分散化特征，其次概述美国市政债券市场运行碎片化和公开化现象，最后概括美国市政债务管理“正周期”特点和债券市场“当地化”特点之体会，并提出“开好”我国地方政府债务管理“正门”和建立完善地方政府举债筹资机制的几点启示。 关键词：美国市政债务 地方债务 债务管理 国外经验 我们通常所说的地方政府债务，在美国被称为“州和地方政府债务”，从债券市场角度又称为“市政债务”。美国州和地方政府债务，并非只有州和地方政府财政部门才能举借。实际