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融资融券业务手册（基础篇） 一、 融资融券交易优势 3 (一) “做多”优势 3 (二) “做空”优势 3 (三) 杠杆优势 3 二、 融资融券业务风险提示 4 (一) 融资融券交易特有的投资风险放大风险 4 (二) 强制平仓风险 4 (三) 融资融券成本增加的风险 5 (四) 通知送达风险 5 (五) 备注 6 三、 广发证券客户参与融资融券业务流程 6 (一) 客户申请开展融资融券业务的必备条件 6 1. 个人客户 6 2. 机构客户 6 (二) 融资融券业务办理的流程 7 1. 征信与签约 7 2. 开户与授信 7 (三) 融资融券交易基本流程 8 1. 融资买入 8 2. 融券卖出 8 3. 偿还负债 8 4. 担保品返还 8 5. 结束融资融券交易 8 四、 融资融券业务问答 8 (一) 基础知识问答 8 Q1 什么是融资融券交易？ 8 Q2 什么是信用证券账户？ 8 Q3 什么是保证金？ 8 Q4 可以充抵保证金证券是如何确定的？对投资者有何影响？ 9 Q5 什么是可充抵保证金证券的折算率？ 9 Q6 什么是保证金比例？ 9 Q7 融资保证金比例的实际应用是怎么样的？ 10 Q8 融券保证金比例的实际应用是怎么样的？ 10 Q9 什么是保证金可用余额？ 10 Q10 什么是维持担保比例？ 10 Q11 维持担保比例的实际应用是怎么样的？ 10 (二) 业务办理问答 11 Q1 融资融券开户有没有门槛？ 11 Q2 投资者在进行融资融券交易前，需要做哪些准备工作？ 11 Q3 如果投资者联系方式变更，需要如何处理？ 11 Q4 在广发证券开立的信用证券账户卡，能否去其它证券公司使用？能否同时在其它证券公司再开？ 11 Q5 能否在多家证券公司同时进行融资融券交易？ 11 Q6 普通资金账户与信用资金账户能否使用同一张银行卡办理三方存管？ 11 Q7 在融资融券交易期间，投资者可否更换第三方存管银行？ 11 Q8 投资者遗失信用证券账户卡应如何处理？ 12 Q9 投资者如果想修改密码或者忘记了密码应怎么办？ 12 Q10 信用证券账户卡是否可以注销、重新开户？ 12 (三) 业务操作问答 12 Q1 开通了融资融券交易后，可以通过哪些途径进行委托？ 12 Q2 融资融券交易有那些操作指令，具体有什么用途？ 12 Q3 融资买入有什么需要注意的事项？ 12 Q4 投资者如何了结融资交易？ 13 Q5 融券卖出有什么需要注意的事项？ 13 Q6 投资者如何了结融券交易？ 13 Q7 证券出现被调出标的证券范围等情况时，投资者如何处理相关融资融券关系？ 13 Q8 融资融券有没有期限限制的？ 14 Q9 什么时候可以了结负债，一定要持有到期吗？到期如果不了结又会怎么样？ 14 Q10 什么是强制平仓？ 14 Q11 如何才能避免信用账户被证券公司强制平仓的情况？ 14 Q12 投资者信用证券账户有关分红、派息、配股等权益如何处理？ 14 融资融券交易优势 融资融券交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。与普通交易相比，融资融券交易为投资者提供了新的交易工具，让投资者在操作更加灵活之余还能更好地规避市场风险。 “做多”优势 融资交易，增加了投资者的交易筹码。在投资者看多某只证券、预测该证券价格将要上涨时，若手头没有足够现金，便可向证券公司借入资金买入看好的证券，在低位“融资买入”，高位“卖券还款”，以获取更多收益。 “做空”优势 融券交易，改变了证券市场原来只能做多，不能做空的“单边市”状况，即在投资者看空某只证券、预测该证券价格将要下跌时，虽无此证券持仓，却可以向证券公司借入证券并卖出该看空的证券，在高位进行“融券卖出”，低位“买券还券”，以获取价差收益。 杠杆优势 与现有证券现货交易模式相比较，投资者可以通过证券公司融资融券，增加可用于交易的资金和证券，具有一定的财务杠杆效应。在同等资金的条件下，投资者可以通过融资融券的杠杆效应获得更多的收益。 备注：上述三个案例旨在说明信用交易的杠杆效用，未考虑手续费、利息等 融资融券业务风险提示 融资融券交易特有的投资风险放大风险 融资融券交易具有财务杠杆放大效应，投资者既有可能因杠杆效应获得放大的收益，但也有可能因杠杆效应而遭受放大的损失。 假设投资者融资买入了某只证券，该证券的价格与一路上涨，那么投资者的投资收益就会放大，从而获得更高的收益；反之，如果该证券，价格一路下跌，那么，投资者既要承担证券下跌产生的损失，还要承担融资的利息成本。 同样，如果投资者是融券卖出某只证券，该证券的价格与预期一致出现下跌，差价收益就会被放大，从而获得更高的收益；但是，如果证券价格