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财务管理公式汇总 一、资金时间价值的计算 复利终值系数(F/P,i,n) 复利现值系数（P/F,i,n）　　　　　 年金终值系数 (F/A,i,n) 年金现值系数 (P/A,i,n) 其中F是终值，P是现值，A是年金，i是年利率，n是期间 1、复利: 复利终值与现值互为倒数 复利终值=现值×复利终值系数 = P×（F/P，i，n）= P×（1+i）n 复利现值=终值×复利现值系数 = F×（P/F，i，n）= F ×（1+i）-n 2、二个基本年金： 普通年金的终值与现值不是互为倒数的关系： 年金终值=年金×年金终值系数 F=A×（F/A，i，n）= A ×[（1+i）n-1]/i 年金现值=年金×年金现值系数 P=A×（P/A，i，n）= A ×[1-（1+i）-n]/i 方法1 即付年金终值 Vn =A（F/A，i，n+1）-1=A（F/A，i，n）×（1+i） 即付年金现值 V0=A（P/A，i，n-1）+1=A（P/A，i，n）×（1+i） 方法2 即付年金终值 Vn = A（F/A，10%，4+1）-A 即付年金现值 V0= A（P/A，10%，4-1）+A 【例1】已知 A=100，i=10%，n=4，计算即付年金的终值和现值 方法1 即付年金终值= A（F/A，10%，4）×（1+i）=100×4.6410×1.1=510.51 即付年金现值= A（P/A，i，n）×（1+i）100×3.1699×1.1=348.69 方法2 即付年金终值= A（F/A，10%，4+1）-A=100× 6.1051-100=510.51 即付年金现值= A（P/A，10%，4-1）+A=100×2.487+100=348.7 3、二个特殊年金: 递延年金现值= P=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）] =A×[（P/A，i，n）×（P/F，i，m）] 永续年金现值= P=A/i 4、二个重要系数: 偿债基金（已知F，求A）A=F/（F/A，i，n） 与普通年金终值互为逆运算 资本回收（已知P，求A）A=P/（P/A，i，n） 与普通年金现值互为逆运算 5、i、n的计算: 单利 i=（F/P-1）/n →F=P×(1+i·n) 复利 i=（F/P）1/n－1 →F=P×(1+i)n 普通年金用内插法计算：（i-i1）/（α-β1）=（i2-i1）/（β2-β1） 永续年金：i=A/P 二、利息率的计算 在有补偿性余额及前提下，名义利率转换为实际利率 实际利率=应付利息/实际借款金额*100% 三、资金成本的计算 长期借款成本=借款年利息×(1-所得税率)/借款本金×(1-筹资费用率) 发行债券成本=债券年利息×(1-所得税率)/债券发行价格×(1-筹资费用率) 发行优先股成本=每年股息/发行价格×(1-筹资费用率) 发行普通股成本=｛第一年的预计股利额/发行价格×(1-筹资费用率) ｝+普通股股利预计年增长率 留存收益成本：股利增长模型=本年股利 /+普通股股利预计年增长率 6债券发行价格=债券年息×(P/A, i,n) +债券面值×(F/P,i,n) 7、可转换债券转换比率=债券面值/转换价格β?（RM +RF）RF—无风险报酬率RM——证券市场的平均报酬率 β——某种股票的贝塔系数 9综合资本成本=∑该种资本成本×该种资本占全部资本的比重 10、边际资本成本——以市场价值为基础计算 四、杠杆利益的计算 营业杠杆DOL=财务杠杆DFL=杠杆DCL=DOL*DFL EBIT-A方案下的年利息)×(1-所得税率)/A方案下的普通股股数=(EBIT-B方案下的年利息)×(1-所得税率)/B方案下的普通股股数 当息税前利润=EBIT时，选择两种方案都可以 当息税前利润＞EBIT时，选择负债方案更为有利 当息税前利润＜EBIT时，选择增加股权资本更为有利 六、投资管理的计算 1、年营业净现金流量(NCF)=每年营业收入-付现成本-所得税=净利润+折旧 2、非贴现指标：投资回收期=原始投资额/每年营业现金流量 平均报酬率=年平均现金流量/初始投资额 3、贴现指标：净现值=未来报酬的总现值一初始投资额 NPV=∑ NCF*P/A,i，n—C NCF——第n年的净现金流量 C——初始投资额 4、内含报酬率的计算，当净现值=0时，所确定的报酬率 年金现值系数=初始投资额/每年营业现金流量的现值=C/NCF 用内插法求出内含报酬率(见P184) 5、获利指数（PI）是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比。 PI=NCF*P/A,i，n/C 七、债券的价值的计算 1、债券估价模型 =Σ(利