七匹狼的投资价分析.docVIP

七匹狼（002029）投资价值分析 学院：经济学院 年级：2011级 专业班级：财务管理一班 姓名：代慢玲 学号：201102160317 一、七匹狼公司简介 公司全称为福建七匹狼实业股份有限公司，该公司主导服装开发、生产、销售，拥有“七匹狼”男装品牌，是以品牌经营为核心的上市公司，公司是以经营七匹狼品牌男休闲装的大型企业，是科技厅认定高新技术企业。拥有上海、香港、东京三个研发中心，世界上先进的电脑自动化生产设备，国际标准化、封闭式的工业园，是目前国内高级男休闲装的代表，在全国休闲服装行业中名列前茅，是全国休闲装协会副主任委员单位。公司现已成长为一个以服装为核心产业，经营涉及皮具、鞋业、商务礼品等多领域的综合性企业。于2004年08月06日上市。 二，七匹狼公司基本分析 所谓基本分析法是以传统理论为基础，以企业价值作为主要研究对象，通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析，以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。基本分析认为股价波动不可能被准确预测，而只能在有足够安全边际的情况下买入股票并长期持有)增发概念：公司拟以34.27元/股非公开发行不超过5300万股，募集资金不超过18亿元，全部用于优化公司营销网络。本次募投项目总投资约为20.66亿，超过募资金额部分将由公司自筹解决，项目建设期30个月，建成后，将新增营业面积18万平方米，新增年销售额约14亿元，净利润2.79亿元，投资收益率为13.49%，投资回收期6.95年(不含建设期) (3)产业集群效应突出：公司所在泉州市是国内重要的休闲装生产基地之一，休闲装和茄克的产量占全国市场份额1/4强，结合公司的营销和创新能力，“服装业集群“效应将使公司在成本、新品开发方面保持连续的竞争优势 (4)拟公开发行3000万股：募资6亿用于投资销售网络升级项目，项目计划在北京、上海、广州、福州、西安等区域销售中心城市发展20家七匹狼男士生活馆，并配套拓展200家七匹狼旗舰店，600家七匹狼专卖店，以优化公司服装销售网络的布局与结构，提升产品销售终端的形象。技术分析法是以传统证券学理论为基础，以股票价格作为主要研究对象，以预测股价波动趋势为主要目的，从股价变化的历史图表入手，对股票市场波动规律进行分析的方法总和。技术分析认为市场行为包容消化一切，股价波动可以定量分析和预测，如道氏理论、波浪理论、江恩理论等。股价的新高点或新低点分析2013年2月8日，开盘价为19.53元，最高价为20.29，最低价为19.52,收盘价为19.85.股票总量为80203.8.换手率为1.89%，总额为1.60亿，涨跌为0.38，涨幅为1.95%。2013年4月16日，开盘价为13.20，最高价为13.53，最低价为13.00，收盘价为13.50，股票总量为56218.2.换手率为1.32%，总额为7459万，涨跌为0.16%，涨幅为1.20%。 （2）投入产出比分析。 年度（年） 04 05 06 07 08 09 10 11 资本支出（亿） 0.46 0.41 0.7 1.2 2.84 1.6 4.1 4.63 税前利润(亿) 0.44 0.5 0.7 1.23 2.02 2.6 3.4 4.88 税前利润八年时间增长10倍以上。八年间每投入1元钱，可产出约1元钱。属于中等赚钱公司，公司在05年上市后，增发过一次，目前又提出增发申请，可见公司属于虽能有可观收益率，却需要不断投入的企业。不过细看资产负债表，公司上市八年间，固定资产，在建工程以及无形资产增加幅度并不算大，投资性房地产却从0增长到5.4个亿，如果扣除这个部分，投入产出比相对可观。 （3）杜邦财务分析。（以2011年报数据为依据） 公司销售净利率为14.2%,资产周转率为1.02倍,权益乘数为1.6倍。考虑到公司资产负债率为37.5%,且大多是应付，预收之类的无息负债，公司并无过多财务杠杆，显示公司20％以上的净资产收益率是可持续的，本年度存货和预付大幅增长，影响了资产周转速度。 近3年利润表三要素分析。 年度 09年 10年 11年 营收增长率 21％ 10.5% 32.9% 毛利率 38.35% 41.6% 41.2% 销售费用率 15.1% 14.7% 13.36% 管理费用率 7.5% 7.15% 7.5% 我们看到，1，公司的营业收入增长率，在2008年的前三年曾经很快，但是2009年之后急剧下降，而且 这还是在价格上涨毛利率提升的情况下