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证监会不鼓励分拆子公司创业板上市 来源：中国证券网综合报道 2010-11-18 08:32:15 　　页面导读　　证监会官员详解创业板IPO“六重门”（本页）　　发改委官员：应适当降低创业板门槛　　证监会不鼓励分拆子公司创业板上市　　创业板高管半月套现逾三亿　　证监会官员提示创业板上市五大事项　　证监会官员详解创业板IPO“六重门”　　据新华社电　　中国证监会创业板发行监管部副主任曾长虹17日在深圳举行的第十二届高交会创业投资与创业板长效互动机制高峰论坛上，详细介绍和分析了创业板发行监管的流程和关注重点。　　据曾长虹介绍，截至１１月１２日，中国证监会创业板监管发行部共审核企业２０３家，审核通过企业１６４家，有３９家企业没有通过审核。曾长虹表示，长期从事创业板发审工作的经验表明，以下几项重点事项不解决，将会严重影响企业上市融资进程。　　一是同业竞争，控股股东和实际控股人是否仍然保留部分与发行人相近的业务。　　二是关联交易。发审委一方面关注关联交易的种类，利润贡献程度，定价公认性，综合考虑是否构成依赖；另一方面关注关联交易是否必要，如果不必要，是否通过合理的手段加以消除。关联方资金占用的数额、时间、解决是否彻底，以及如何采取有效措施，防止控股股东及其实际控股人占用发行人的资金。关联方是否存在潜在的利益输送，尤其是密切成员的企业，经营业务与发行人员的经营成果，与经营规模匹配的异常情况。董事、监事高管人员的管理是否存在瑕疵，影响公司治理的有效性。监事是否为董事长的配偶；履行监事原则是否存在包庇性。包括财务指标的异常变化，并且有没有合理解释；净利润提高的合理性和秩序性，是否存在人为调整成本费用；来源于重大客户和个别业务的重大收益是否稳定；经营模式和产品、服务品种是否发生重大变化；发行人所在行业是否发生重大变化，是否产生重大不利影响。　　三是募集资金投资项目是否取得行政许可，是否有重大不确定性。　　四是信息披露。一是申报材料的真实性，申报材料与发行人或其关联方公开渠道所披露的信息之间是否存在不合理差异。同行业信息对比是否失真，是否存在人为操纵的因素。信息披露是否存在误导。　　五是规范运作。在主体资格方面，报告期内主要高管是否稳定，主营业务是否发生重大变化，以及解决是否彻底。在财务基础及内部控制方面，发行人会计基础工作是否规范，以及内部控制能否保证财务报告的可靠性。　　最后，在关键商标、技术、特许经营权的合法性方面。核心技术和主要产品是否存在较大侵权纠纷和潜在的纠纷，发行人、控股股东和实际控股人是否涉及相关违法行为，包括税收违法行为，住房公积金等问题。（中国证券网）　　发改委官员：应适当降低创业板门槛 针对加快完善创业投资与创业板互动新机制，国家发改委财金司官员刘健钧17日建议，可适当降低创业板门槛，并对创业板上市公司实行更加有效的差异化制度，激励创投与创业板合力支持创新创业。刘健钧还建议，应尽快将创业投资暂行管理办法升格为国务院行政法规，有效提升其法律效力，同时分两步走完善创投税收政策。　　刘健钧表示，完善创投税收政策应按照两步走的步骤，第一步将现行税收政策标准从“中小高新”双重标准，适当放宽到“中小”单一标准；第二步按照“实际重于形式”原则，允许符合条件的公司型创投基金可以申请作为非纳税主体，吸引社保基金等免税主体积极参与投资公司型创投基金。（中国证券报）　　证监会不鼓励分拆子公司创业板上市 权威人士17日向中国证券报记者透露，证监会官员在本月召开的今年第六期保荐人培训会议上重申，从严把握上市公司分拆子公司到创业板上市。这是证监会官员今年以来第三次谈论分拆上市，态度从“明确允许”逐步转为“不鼓励”、“从严把握”。　　在第六期保荐人培训会议上，证监会官员指出，分拆上市目前争议很大，操作性并不强。对于拟分拆到创业板上市的公司，即使发行人不是上市公司控股，而是由上市公司实际控制人控制的，也需要从严把握，不能搞垮一个上市公司，然后再拿一个公司来圈钱。　　而在3月底召开的创业板发行监管业务情况沟通会上，证监会官员介绍说，现在“明确允许”境内上市公司分拆子公司到创业板上市，但需要满足六大条件：上市公司公开募集资金未投向发行人业务；上市公司最近三年盈利，业务经营正常；发行人与上市公司不存在同业竞争，且上市公司出具未来不竞争承诺；发行人净利润占上市公司净利润不超过50%；发行人净资产占上市公司净资产不超过30%；上市公司及下属企业董、监、高及亲属持有发行人发行前股份不超过10%。监管部门的这一表态经部分媒体报道之后，A股市场闻风而动，多家上市公司成为分拆上市热门概念股，一度受到市场热捧。　　到了9月召开的第四期保荐人培训会议上，证监会官员特地澄清，部分媒体关于允