第8章国际融资A[36p].pptVIP

大博电厂的失败和其它一系列经营失误，使安然的股票价格由2000年的90美元下跌到2001年的不足1美元。 1. BOT项目融资 BOT的英文全称是build-operate-transfer，意思是建设－经营－转让，它是国际项目融资的一种方式。 是指东道国政府通过签订协议，把由政府支配、拥有或控制的资源，如基础设施或其他公益项目，授权给以招标形式选择的投资商组建的项目公司，项目公司在特许期内负责项目设计、融资、建设和运营，并回收投资成本，偿还项目的借款债务，赚取合理的利润，特许期结束后将项目所有权无偿移交给东道国政府。 8.3.3 项目融资的主要类型 (1)BOT方式的特点 BOT作为国际项目融资方式的创新模式，自进入国际投资领域后，很快就为投资国和东道国所接受。对投资商来说，利用BOT方式不仅可以开拓新的市场，扩大经营范围，获取可观的投资回报，而且还可以带动投资国的技术和设备出口。 对东道国来说，BOT方式既可以高效率地完成基础设施和公益项目的建设目标，满足公众的需要，又可以减轻财政负担和外债负担，避免政府的债务风险； 同时，由于项目成功与否直接关系到投资商的利益，投资商必然会对项目建设质量严格把关，有利于东道国获得国外先进的技术设备和管理经验。 （1）广东省湛江市霞山污水处理厂 （2）广东省省道S119线广惠高速匝道口至新塘段大修及扩建工程 （3）广东省省道S119线荔城至广惠高速匝道口段大修工程 （4）广东省省道S242河汕线埔边至汕尾段改建工程 广东省内使用BOT方式融资项目举例 （5）广东省深圳市龙华至东莞市大岭山公路项目 （6）广东省肇庆市城区管道天然气项目特许经营权 （7）广东省肇庆市污水处理厂项目（含一厂和二厂）特许经营项目 （8）广东省肇庆市2003年度市政、公路工程建设项目 * 第8章 国际融资 第8章 国际融资 学习目标： 了解国际融资的概念、特点及分类方法； 理解国际信贷融资、出口信用保险、融资服务业务、国际项目融资的概念、特点与主要类型； 掌握出口信贷、BOT项目融资等国际融资业务的操作程序。 一、国际融资 国际融资的概念 国际融资(international financing)，是指各国或地区的资金需求者通过各种途径在国际间向资金供应者进行资金融通，以调剂资金余缺的经济活动。 二、国际融资的主要类型 1. 按是否通过金融中介分类 国际融资按是否通过金融中介，可分为直接融资和间接融资。 直接融资是指不通过金融中介机构(主要是银行、保险公司和信托投资公司等)，由资金供应者(投资者)直接向资金需求者(筹资者)提供资金的融资活动。 2. 按融资期限分类 国际融资按融资期限，可分为短期融资、中期融资和长期融资。 短期融资是指融资期限在1年以下的融资活动。 中期融资是指融资期限为1～5年的融资活动。 长期融资是指融资期限在5年以上(最长甚至可达50年)的融资活动。 3. 按融资来源分类 国际融资按融资来源，可分为官方融资、商业融资和混合融资。 官方融资是指资金来源于各国政府和国际金融机构的国际融资，如国际货币基金组织贷款、世界银行贷款或各国政府贷款等。 商业融资是指资金来源于私人部门的国际融资，如国际商业银行贷款、国际债券融资等. 混合融资则是将官方融资和商业融资结合在一起进行的国际融资，其目的通常是为了降低融资的风险和成本。 4. 按融资目的分类 国际融资按融资目的，可分为贸易融资和项目融资。 国际贸易融资是指与进出口贸易相联系的融资活动，包括对出口商提供的融资和对进口商提供的融资，如买方信贷、出口押汇、打包放款、福费廷等。 国际项目融资是指为东道国特定的工程项目提供的融资，如大型采矿、能源开发、交通运输、基础设施建设等。项目融资一般具有资金需要量大、专款专用、期限较长、风险比较大等特点。 间接融资：投融资主体之间没有直接的接触和联系，而是由金融中介间接办理的融资活动。 主要有： 1.国际货币资金借贷 2.国际贸易融资 8.1 国际间接融资 国际贸易融资 国际贸易信贷融资(international credit financing)是为开展或支持国际贸易而进行的各种借贷活动、信用担保或融通活动以及出口信用保险活动的总称. 国际贸易信贷分为短期信贷以及中长期信贷。由于中长期贸易信贷的作用更着重于对扩大本国出口的支持，所以国际上又把中长期信贷成为出口信贷。 （一）出口信贷(export credit)是出口国政府为了支持和扩大本国大型设备的出口，加强本国商品的国际竞争能力，以利息补贴和提供信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商(或进口方银行)提供优惠性中长期贷款的一种融资方式。 注 出口